[ET투자뉴스]GS, "2분기 실적은 시장…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-25 08:37 업데이트 : 2018-07-25 08:37

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 24일 GS(078930)에 대해 "2분기 실적은 시장기대치 부합할 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GS(078930)에 대해 "2018년 실적개선을 예상하는 이유는 주력 사업의 실적호전 가능성이 높기 때문이다. 2018년 GS칼텍스 지배주주순이익은 1조 4,824억원으로 전년대비 3.1% 증가할 전망이다. 그 이유는 1) 석유제품의 수요증가대비 적은 규모의 증설로 인해 수급밸런스는 더욱 타이트한 상황이며, 2) 선진국 경기회복으로 인한 원유수요는 여전히 확대되고 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 매출액과 영업이익은 4조 5,767억원, 6,105억원으로 전년동기대비 각각 18.7%, 55.8% 증가할 전망이다. 또한 시장 기대치 (7/16 Fnguide기준 영업이익 5,895억원)를 충족할 것으로 판단된다. 실적호전의 배경은 정유 및 민자 발전사업의 실적증가 때문이다. 2분기 GS칼텍스 매출액과 영업이익은 8조 6,690억원, 5,453억원으로 전년동기대비 각각 24.8%, 159.7% 증가한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "목표주가를 하향한 이유는 2018년 4분기 정제마진 전망치와 2019년 민자발전 사업의 실적추정을 조정함에 따라 2018~2019년 EPS를 기존대비 각각 10.1%, 7.4% 하향하였기 때문이다. 2019년 민자 발전사업 실적을 보수적 관점에서 소폭 조정하였지만 여전히 전력수요 확대와 장기적인 전력 가격 인상 가능성은 긍정적인 요인으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 88,000원까지 높아졌다가 2018년7월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	81,300	96,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 96,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180724	BUY(유지)	70,000
20180601	매수(유지)	80,000
20180509	매수(유지)	80,000
20180209	매수(유지)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180724	KB증권	BUY(유지)	70,000
20180709	SK증권	매수(유지)	80,000
20180709	현대차투자증권	BUY`	72,000
20180531	흥국증권	매수	80,000