[ET투자뉴스]POSCO, "전년비 증가 지속 …" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-07-24 13:48 업데이트 : 2018-07-24 13:48

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미래에셋대우에서 24일 POSCO(005490)에 대해 "전년비 증가 지속 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 465,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 POSCO(005490)에 대해 "3분기 별도기준 영업이익은 9,590억원(+12.6% YoY, +32.8% QoQ)으로 전년비 증가세는 지속될 것으로 예상한다. 무역전쟁 우려에도 불구, 중국의 철강산업 구조조정 기조로 철강 가격은 견조하기 때문에 판매가격은 전년비 상승, 전분기비 유사할 것으로 예상된다. 반면 원재료가격은 소폭 하향 안정화될 것으로 예상되나, 제품가격을 인하할 정도는 아닐 것으로 예상되어 롤마진은 전분기비 개선될 가능성이 크다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "2분기 별도기준 영업이익 8,220억원으로 전년비 40.5% 증가, 예상대로 1분기에 이어 전년비 증가세를 이어갔다. 설비합리화 영향으로 판매량은 896만톤으로 전년비 5.9%, 50만톤 증가하였고, 철강 가격 상승 영향으로 판매가격은 톤당 86만원으로 전년비 2.0%, 톤당 1.7만원 상승하였다. 종속회사 합산 영업이익은 4,300억원으로 전년비 9.2% 증가하였다"라고 밝혔다.

한편 "2분기 실적이 우리 예상치에 5.1% 못 미친 점을 반영하여 실적 추정치를 하향 조정하였고, 이를 반영하여 목표주가를 기존 50만원에서 46.5만원으로 7% 하향 조정하였다. 주가상승여력을 감안하여 투자의견은 매수를 유지한다. 현재 주가는 무역전쟁 우려가 반영된 주가라고 판단한다. 하지만 상술한 바대로 철강 가격과 POSCO 실적은 견조하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 500,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 465,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	455,357	500,000	410,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 465,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180724	매수	465,000
20180625	BUY(유지)	500,000
20180425	매수(유지)	500,000
20180409	매수(유지)	500,000
20180129	매수(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180724	미래에셋대우	매수	465,000
20180724	하나금융투자	BUY	440,000
20180724	SK증권	매수(유지)	450,000
20180724	NH투자증권	BUY(유지)	420,000