[ET투자뉴스]우리은행, "우리금융을 향한 순…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-07-23 09:53 업데이트 : 2018-07-23 09:53

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메리츠종금증권에서 23일 우리은행(000030)에 대해 "우리금융을 향한 순항"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 우리은행(000030)에 대해 "우리은행의 2분기 지배주주순이익은 7,161억원(+55.4% YoY, +21.4% QoQ)을 기록하며 당사 추정치와 컨센서스를 각각 10.8%, 25.4% 상회했다. 주요 특징은 1) 저비용성 예금 증대와 자산 포트폴리오 조정을 통한 NIM 2bp 개선, 2) 금호타이어, STX엔진 관련 3,143억원의 대규모 충당금 환입, 3) 차세대 전산시스템 도입 비용 및 희망퇴직(80명) 실시에 따른 약 400억원의 일회성 판관비 지출 등으로 요약된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2분기에 이어 3분기에도 금호타이어, ㈜STX 관련 약 1,700억원의 추가 충당금 환입이 예정되어 있다. 또한 이를 재원으로 하반기에 약 700~800명 수준의 추가희망퇴직을 실시할 가능성이 높다. 구조조정이 상당 부분 마무리 된 타 대형은행과 달리 우리은행의 비용효율성 제고 노력은 현재 진행형이다"라고 밝혔다.

한편 "내년 초 지주사 전환을 목표하고 있다. 주식매수청구권(16,079원) 가격이 주가의 하방을 강력히 지지하고 있는 상황에서 원활한 주식교환 절차 마무리를 위해 하반기 호실적, 적극적인 주주환원정책 등은 지속될 공산이 크다. 현재로서는 지주회사 전환의 실익을 고민하기 보다 과정에서의 편안함을 누려야 할 시점이다. 은행업종 내 최선호주로 지속 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 21,500원까지 높아졌다가 2018년4월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	21,793	24,500	19,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE) '에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180723	BUY	21,000
20180528	매수	20,000
20180521	매수	19,000
20180423	매수	19,000
20180412	매수	18,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180723	유안타증권	BUY (M)	24,000
20180723	메리츠종금증권	BUY	21,000
20180723	신한금융투자	매수(유지)	22,000
20180723	대신증권	BUY	22,000