[ET투자뉴스]하나금융지주, "환율쇼크도 무색하게…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-07-23 09:25 업데이트 : 2018-07-23 09:25

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신한금융투자에서 23일 하나금융지주(086790)에 대해 "환율쇼크도 무색하게 만드는 어닝 파워"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

신한금융투자 김수현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 하나금융지주(086790)에 대해 "예상보다 큰 규모의 1,023억원 비화폐성 환손실에도 불구하고 2분기 지배주주 순이익은 컨센서스를 소폭 상회했다. 원인은 1) 이자이익 증가율이 4.7% QoQ 로 견조했으며, 2) 총 763억원의 충당금 환입, 3) 수수료 기반의 비이자이익 부문이 경상적으로 5,000억원 이상을 유지했기 때문이다. 판관비 증가율도 0.4% YoY, 0.3% QoQ로 외환은행 합병 이후의 효율화가 무난히 진행되고 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "일회성 요인을 제외하면 2분기 경상 순이익은 6,450억원으로 추산된다. 3분기에는 금호타이어 약 700억원 내외(총 충당금 적립액 약 1,100억원의 60~70%)가 환입된다. 모뉴엘 2심이 쌍방 50% 과실로 결론이 날 경우 충당금 잔액의 50% 환입(약 250억원)을 기대할 수 있겠다"라고 밝혔다.

한편 "투자 포인트는 1) 이번 중간 DPS3)를 400원(+33.3% YoY)으로 결정하여 우려와 달리 배당성향을 사실상 확대하고 있으며(상반기 이익 증가율 +26.5% YoY), 2) 금호타이어, 모뉴엘 및 딜라이브 등 환입 여력만 약 2,150억원에 달한다. 3) 올해 컨센서스도 2.25조원으로 분기 경상체력 6,500억원을 하회하고 있어 상향 조정이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	OUTPERFORM(유지)	OUTPERFORM(유지)
목표주가	60,136	67,000	51,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180723	매수(유지)	60,000
20180423	매수(유지)	60,000
20180417	매수(유지)	60,000
20180205	매수(유지)	60,000
20171031	매수(유지)	60,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180723	신한금융투자	매수(유지)	60,000
20180720	삼성증권	BUY	56,000
20180723	SK증권	매수(유지)	58,000
20180723	현대차투자증권	BUY	65,000