[ET투자뉴스]CJ헬로_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 -5.1로 상위권, 업종지수보다 낮아 20일 오후 1시55분 현재 전일대비 2.64% 오른 8,930원을 기록하고 있는 CJ헬로는 지난 1개월간 19.19% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -3.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
CJ헬로	3.7%	-19.2%	-5.1
한전기술	2.7%	-15.1%	-5.5
롯데관광개발	2.4%	-12.6%	-5.2
스카이라이프	1.8%	-0.8%	-0.4
대교	0.6%	-3.5%	-5.8
서비스업	1.0%	1.1%	1.1
코스피	0.7%	-2.6%	-3.7

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.05% 상승중이다.

한전기술	22,200원 ▲500(+2.30%)	대교	7,430원 ▼10(-0.13%)
롯데관광개발	20,050원 0 (0.00%)	스카이라이프	13,150원 ▼150(-1.13%)

증권사 목표주가 12,400원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로의 평균 목표주가는 12,400원이다. 현재 주가는 8,930원으로 3,470원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 김민정 에널리스트가 " 매각 기대감에 의한 가입자당 가치 부각, 케이블Tv, 인터넷, 전화, 알뜰폰 사업 모두 전반적으로 가입자 증가 ARPU 개선이 이루어지고 있지 않는 가운데 수익성이 높은 TV홈쇼핑 송출 수수료 증가 둔화와 프로그램 사용료 증가 부담이 증가해 영업이익의 역성장은 불가피하다…" (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 12,500원을 제시했고, NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 실적 < M&A, CJ헬로는 CATV 업계 1위 사업자일 뿐만 아니라, 다른 CATV 업체들에 비해 가입자가 전국적으로 분포되어 있어 통신사들의 피인수 매물로 항상 거론되고 있는 상황임. 이러한 상황에서 지난 6월 27일을 기점으로 유료방송 합산규제(사업자별로 전체 유료방송 가입자의 1/3 이상을 확보하지 못하게 하는 규제)가 일몰되었고, 이로 인해 CJ헬로의 M&A 가치는 더욱 부각될 것으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.51%로 업종평균 수준.PER은 24.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ헬로	롯데관광개발	한전기술	대교	스카이라이프
ROE	2.8	2.0	4.7	6.2	9.1
PER	24.2	268.7	39.8	15.3	11.2
PBR	0.7	5.2	1.9	1.0	1.0
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 474,119주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 440,940주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 33,179주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.72%로 적정수준 최근 한달간 CJ헬로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.68%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.58%를 보였으며 외국인은 13.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.25%로 가장 높았고, 기관이 24.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.21%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 10,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,000원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 9,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com