[ET투자뉴스]LG디스플레이, "바닥은 벗어나는 중…" HOLD(MAINTAIN)-하이투자

발행일 : 2018-07-20 13:41 업데이트 : 2018-07-20 13:41

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하이투자증권에서 19일 LG디스플레이(034220)에 대해 "바닥은 벗어나는 중"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "올해 하반기 들어 LCD TV 패널 가격이 전반적으로 하락폭이 둔화되고 일부제품 가격은 상승 반전되는 흐름이 나타나고 있다. 지난해 하반기부터 하락하기 시작한 LCD TV 패널 가격이 올해 6월에 Cash cost 수준까지 근접하면서 주요 업체들의 영업 적자 불가피했기 때문이다. 이로 인해 더 이상 가격 내고가 어려운 일부 업체들이 계절적 성수기인 하반기 진입을 앞두고 일부 제품 가격을 올리려는 움직임을 보이고 있다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "당사가 추정하는 18년 디스플레이 업체들의 5세대 이상 LCD 면적 기준 Capa. 증가율은 중국 업체들의 신규 Capa. 가동으로 7.9%를 기록할 것으로 예상되나 내년에는 더 상승할 것으로 전망되어 중장기적으로는 중대형 LCD 업황이 하락 국면일 가능성이 높다. 반면 14년 이후 수요 증감률은 두 자릿수 성장을 나타낸 적이 없어 중대형 LCD 수급에 부담으로 작용할 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에 계절적인 성수기 진입과 디스플레이 업체들의 강한 LCD TV 패널 가격 방어 움직임이 나타나면서 일시적으로 주가 반등 흐름이 나타나고 있다. 그러나 중국업체들의 신규 Capa. 가동으로 중장기적인 업황 개선 가능성은 낮다고 판단되어 보수적인 관점에서 접근할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 46,000원까지 높아졌다가 2018년7월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,974	36,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180719	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180706	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180615	HOLD(DOWNGRADE)	23,000
20180426	매수(유지)	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180719	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180713	KB증권	BUY(유지)	23,000
20180712	유진투자증권	HOLD(유지)	24,000
20180711	대신증권	MARKETPERFORM	25,000