[ET투자뉴스]영원무역, " 스캇 타고 환율 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-07-20 13:10 업데이트 : 2018-07-20 13:10

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한국투자증권에서 20일 영원무역(111770)에 대해 " 스캇 타고 환율 보릿고개 넘어간다 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

한국투자증권 나은채 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 영원무역(111770)에 대해 "2분기 매출액은 전년과 유사한 5,640억원, 영업이익은 4% 증가한 710억원을 기록(영업이익률 12.6%, +0.6%p YoY), 컨센서스에 부합할 전망이다. OEM부문 매출액과 영업이익은 3,370억원(-1.6% YoY)과 580억원(-4% YoY, 영업이익률 17.3%, -0.5%p YoY)으로 예상된다. 달러 매출액은 전년대비 약 3% 증가한 것으로 추정되나 원/달러 환율이 전년보다 4.5% 하락했다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "Scott은 2015년 피인수 이후 자체적인 M&A, 과잉 재고로 인해 실적이 부진, 작년 영업 손실을 기록했으나 금년 재고 우려가 일단락 되면서 연간 영업이익 140억원, 영업이익률 2%를 기록하면서 실적 개선을 주도할 전망이다. 따라서 Scott 부진으로 인한 밸류에이션 하락 요인이 완화될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "최근 5년내 최저 수준이고 글로벌사 대비 저평가되어 있다. 고부가 스포츠의류 바이어 위 주로 실적 안정성이 높으면서 성장하는 OEM이다. 신규 바이어 확보 여부 또는 브랜드 사업에서의 시너지 등 강력한 캐털리스트 확보가 중장기적으로 필요해 보이나 현 주가에서는 강한 펀더멘털, 점진적인 영업 환경 개선, 실적 개선에 주목한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 50,000원까지 높아졌다가 2017년11월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	42,556	46,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180720	매수(유지)	45,000
20180516	매수(유지)	45,000
20180302	매수(유지)	45,000
20171115	매수(유지)	45,000
20171013	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180720	한국투자증권	매수(유지)	45,000
20180712	DB금융투자	BUY(유지)	43,000
20180706	대신증권	BUY	44,000
20180607	메리츠종금증권	매수	39,000