[ET투자뉴스]메디톡스, "2 분기에도 국내 …" 매수(유지)-SK증권

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SK증권에서 20일 메디톡스(086900)에 대해 "2 분기에도 국내 톡신 성장률 고성장세 전망 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,000,000원을 내놓았다. SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing SK증권에서 메디톡스(086900)에 대해 "동사의 2018 년 2 분기 매출액은 577 억원(+21.5%YoY), 영업이익 273 억원(+3.3%YoY, OPM 47.3%)를 기록, 시장 컨센서스와 유사할 전망. 2Q18 매출성장의 근거로는 신공장 가동률 상승으로 국내 톡신부문이 1 분기 +71.0%YoY 의 높은 매출 성장세가 2 분기에도 이어질 전망임. 하지만, 2 분기 중국향 수출은 1 분기대비 부진하면서 소폭 감소할 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "동사는 중국 진출을 위해 중국 ‘블루미지 바이오테크놀로지’사와 50 대 50 으로 ‘메디블룸 차이나’를 설립하였음. 톡신은 2018 년 2 월 중국 BLA 신청에 들어갔으며 2019 년 2분기 중으로 허가가 예상됨. 필러는 아직 임상중에 있으며 2020 년쯤에 허가를 예상함. 톡신은 2019 년 중국 허가 이후 블랙마켓이 아닌 정상적인 판매가 중국 시장내에 가능할 것으로 판단되면서 높은 시장 점유율 확대가 예상됨"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 투자의견 BUY 를 유지하고 목표주가는 1,000,000원으로 상향조정함. 국내 톡신 매출 고성장세와 순조롭게 진행되고 있는 해외진출이 긍정적으로 판단되어 2019년 국내 영업가치에 과거 3 년 평균 PER 40 배를 적용하고 이노톡스의 가치를 합산하여 목표주가를 1,000,000 원으로 상향 조정함"라고 전망했다.

◆ Report statistics 목표주가는 880,000원이 고점으로, 반대로 530,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,000,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	911,250	1,000,000	720,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 720,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180720 매수(유지) 1,000,000 20180410 매수(유지) 880,000 20180115 매수(유지) 670,000 20171106 매수(신규편입) 530,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180720 SK증권 매수(유지) 1,000,000 20180711 신한금융투자 매수(유지) 960,000 20180710 하나금융투자 BUY 1,000,000 20180705 유진투자증권 BUY(유지) 970,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com