[ET투자뉴스]이노션, "과도한 조정. 이제…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-20 08:57 업데이트 : 2018-07-20 08:57

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NH투자증권에서 20일 이노션(214320)에 대해 "과도한 조정. 이제는 반등을 기대할 때"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 이노션(214320)에 대해 "이노션 주가는 연초대비 27.3% 하락하며 큰 폭의 조정을 받고 있음. 현대차그룹 지배구조 개편안이 철회되며 관련주들의 주가가 하락하였고, 6월에는 공정거래위원장이 일감몰아주기 관련 기업들의 지분 매각 가능성을 언급하면서 이노션 주가에 부정적인 영향을 미치고 있음. 이노션의 시가총액은 1.04조원으로 하락하였는데, 2018년 예상 당기순이익 기준 PER 13.6배 수준으로 2015년 7월 상장 이후 최저 수준까지 떨어졌음"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2018년 실적은 매출총이익 4,479억원(+13.9% y-y), 영업이익 1,118억원(+15.7% y-y)으로 2017년 부진했던 실적에서 벗어나 성장할 전망. 이노션이 보유하고 있는 현금성 자산 6,800억원(2018년 1분기 기준)을 감안하면 동사의 영업가치는 4,000억원에도 못 미치는 수준일 뿐만 아니라, 경쟁사인 제일기획의 시가총액 2.24조원과 비교해도 현저히 떨어진다는 점에서 동사 주가 충분히 반등할 수 있는 상황"라고 밝혔다.

한편 "이노션의 실적은 현대차의 전체적인 판매량이나 영업실적보다는 신차사이클 및 광고비와 관련된 마케팅 비용에 더욱 민감하게 반응. 이를 감안해 2019년부터 시작되는 현대차그룹의 신차사이클이 동사의 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 90,000원까지 높아졌다가 2018년4월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 78,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	87,500	97,000	78,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 97,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180720	BUY(유지)	78,000
20180625	BUY(유지)	78,000
20180430	매수(유지)	78,000
20180129	매수(유지)	84,000
20171101	매수(유지)	90,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180720	NH투자증권	BUY(유지)	78,000
20180718	신한금융투자	매수(유지)	80,000
20180716	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	97,000
20180611	대신증권	매수(유지)	91,000