[ET투자뉴스]삼양식품_상장주식수 대비 거래량은 0.75%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 19일 오전 11시25분 현재 전일대비 4.2% 하락하면서 91,200원을 기록하고 있는 삼양식품은 지난 1개월간 13.96% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양식품의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양식품의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -8.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양식품이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼양식품	2.8%	-14.0%	-4.9
대상	1.8%	-14.7%	-8.1
롯데제과	1.4%	-11.6%	-8.3
삼양사	1.2%	-4.8%	-3.9
빙그레	0.9%	-1.8%	-1.9
코스피	0.7%	-2.9%	-4.1
음식료품	1.0%	-8.1%	-8.1

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.39%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 0.39% 하락하고 있다.

삼양사	77,700원 ▼500(-0.64%)	빙그레	60,300원 ▼200(-0.33%)
대상	24,350원 ▼350(-1.42%)	롯데제과	159,500원 ▼2000(-1.24%)

증권사 목표주가 130,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양식품의 평균 목표주가는 130,000원이다. 현재 주가는 91,200원으로 38,800원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 최선미 에널리스트가 " 불닭볶음면, 하나의 콘텐츠로. 장타형 히팅 포인트 진입 중, 삼양식품의 2Q18 매출액은 1,144억원(YoY +12.6%), 영업이익 103억원(YoY +40.7%)을 기록할 것으로 전망한다. 중국향 라면 수출액이1Q의 부진을 털어내고 5월부로 재차 YoY (+) 전환하는 등 회복세를보이고 있으며, 중국외 지역에 대한 수출 역시 꾸준히 증가하는 추세가유지되고 있다. 국내의 경우 1Q18의 히트작인 까르보불닭볶음면이스테디로 전환돼 전년 대비 매출 성장을 지지하고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, BNK투자증권의 한유정 에널리스트가 " 이러나 저러나 대단한 성장, 2017년 12월, 100일 한정판으로 출시된 까르보불닭볶음면은 예정대로 2018년 3월 말 단종되었고 폭발적인 인기에 지난 5월 재출시 되었다. 한정판(Limited)효과를 감안해 1Q18 판매량 대비 2Q, 3Q, 4Q 판매량이 각각 41%, 61%, 61%에 불과하다고 가정하더라도 신제품 효과로 2018년 내수 라면 영업이익은 2017년 대비 179.9% 증가할 전망이다. 또한 5월 정식 출시 이후 수출도 본격화되고 있다는 점 또한 기대되는 부분이다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.45%로 업종평균 상회. PER은 24.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.37로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양식품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	삼양식품	롯데제과	빙그레	삼양사	대상
ROE	13.5	5.2	5.7	4.0	5.9
PER	25.0	15.8	20.1	16.5	17.0
PBR	3.4	0.8	1.2	0.7	1.0
기준년월	2018년3월		2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 21,472주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 114,390주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 135,862주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.75%로 적정수준 최근 한달간 삼양식품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.52%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.68%, 외국인 18.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.68%를 보였으며 외국인은 18.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.55%로 가장 높았고, 기관이 28.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.28%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

현재주가 근처인 89,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 89,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 89,800원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 81,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 89,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 89,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com