[ET투자뉴스]LG이노텍, "단기 매수 구간 …" HOLD-삼성증권

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삼성증권에서 19일 LG이노텍(011070)에 대해 "단기 매수 구간 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 삼성증권 이종욱, 이경호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q18의 영업이익을 컨센서스 대비 40% 높은 1,441억원으로 추정하며, 컨센서스가 이를 반영하기 시작한 현재 매수 기회가 생겼다고 판단한다. 이 모멘텀은 2Q17 실적이 공개되는 7월에 가장 크다고 생각한다. 그럼에도 불구하고 HOLD 의견을 유지하는 이유는 이번 트레이딩 기회를 확실하지만 단기적인 흐름으로 판단하며 약 2개월의 모멘텀은 우리가 BUY 의견을 개진하기에 불충분하다고 느꼈기 때문이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "장기적으로 본다면 올해 하반기 아이폰 판매량을 보수적으로, 4Q18 영업이익을 컨센서스 대비 18% 낮게 추정하는 반면 내년 하반기의 트리플 카메라 이슈가 이미 선반영되고 있다. 투자의 정석대로 9월 초 고객사의 신규 전략폰 출시를 새로운 차익 실현의 기회로 생각한다. 목표주가를 18만원으로 상향하는데, 이것은 우리가 지금까지 생각하던 할인이 해소됨과 동시에 트리플카메라의 20% 프리미엄이 반영됨을 의미한다"라고 밝혔다. 한편 "2018년 하반기 고객사 신모델 출하 전망을 보수적으로 보는 관점도 반영하였다. 트리플 카메라는 이익 반영에 비해 주가 반영의 시기가 다소 이르다고 판단하며, 주가와 이익 반영 시기의 간극에 카메라 모듈 비즈니스의 수익성 하락 리스크가 존재한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 200,000원까지 높아졌다가 2018년4월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	185,850	220,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180719 HOLD 180,000 20180425 HOLD 135,000 20180412 HOLD 135,000 20180124 HOLD 145,000 20171026 매수 200,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180719 삼성증권 HOLD 180,000 20180718 하이투자증권 BUY(MAINTAIN) 190,000 20180717 한화투자증권 BUY(유지) 220,000 20180716 메리츠종금증권 BUY(신규) 210,000

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증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com