[ET투자뉴스]아모레퍼시픽_상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -4.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 17일 오후 2시25분 현재 전일대비 2.92% 하락하면서 283,000원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 8.12% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
S-Oil	2.5%	2.7%	1.0
LG생활건강	2.3%	-5.2%	-2.2
롯데케미칼	2.3%	-9.7%	-4.2
LG화학	2.0%	-12.1%	-6.0
아모레퍼시픽	1.9%	-8.1%	-4.2
화학	1.2%	-5.5%	-4.5
코스피	0.8%	-3.1%	-3.8

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.38%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 화학업종이 1.38% 하락하고 있다.

LG생활건강	1,362,000원 ▼35000(-2.51%)	롯데케미칼	333,500원 ▼11000(-3.19%)
LG화학	322,000원 ▼6000(-1.83%)	S-Oil	116,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 373,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 373,000원이다. 현재 주가는 283,000원으로 90,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 박신애, 송재원 에널리스트가 " 아쉬운 실적, 쉽지 않은 업황, 2018년 매출액은 5조 6,359억원 (+10% YoY), 영업이익은 7,070억원 (+19% YoY)을 달성할 것으로 기대된다. ① 국내 매출액과 영업이익은 각각 6%, 16% 성장할 전망이다. 면세점 매출액이 19% 증가하고, 방판, 전문점, 디지털 등의 매출액은 전년대비 0~3% 내외 성장할 것으로 추정된다. ② 중국 매출액은 매장 확대, 낮은 기저, 마케팅 정상화에 힘입어 21% 성장할 것으로 예상된다. 중국 법인은 하반기에 ‘설화수’의 외형 확장에 박차를 가할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, BNK투자증권의 이승은 에널리스트가 " 시장기대치 부합전망, 3분기 면세점 매출액은 3,181억원(+34.2% YoY)가 전망된다. 동사는 1일 면세점 구매제한 정책을 완화했다. 지난해부터 강화된 구매제한 정책으로 동사 면세점 매출 성장이 다소 제한적이었으나 이번 조치는 실적 개선에 긍정적 신호로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 390,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.64%로 업종평균 상회. PER은 43.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.01로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	LG화학	LG생활건강	롯데케미칼	S-Oil
ROE	9.3	12.3	19.8	18.4	19.2
PER	43.1	11.7	35.0	5.2	9.9
PBR	4.0	1.4	6.9	1.0	1.9
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 7월13일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 293,784주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 273,987주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 19,797주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.48%, 외국인 45.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.48%를 보였으며 개인은 19.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.73%로 가장 높았고, 기관이 33.14%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 329,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 329,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 329,000원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 336,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 329,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 329,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com