[ET투자뉴스]호텔신라, "2분기 높아진 기대…" BUY(상향)-한화투자증권

발행일 : 2018-07-17 10:46 업데이트 : 2018-07-17 10:46

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한화투자증권에서 17일 호텔신라(008770)에 대해 "2분기 높아진 기대치를 충족시킬 것"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 129,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "호텔신라 2분기 실적은 시장 기대치를 충족시킬 것으로 예상한다. 연결기준 2분기 매출액은 1조 1,188억 원(전년동기대비 +32.0%), 영업이익 588억 원(전년동기대비 +241.5%)에 달할 것으로 추정한다. 최근동사의 실적 컨센서스가 빠르게 상승하였지만, 높아진 기대치를 충족할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "하반기가 상반기대비 성장 추세는 낮아질 수 있지만 실적 성장은 이어질 수 있다는 판단이다. 그러한 이유는 1) 상반기 외국인 인당 매출액수준이 지난해 하반기를 넘어서고 있고, 2) 3월부터 외국인 방문객수가증가로 전환하였으며, 3) 3분기까지 알선수수료에 대한 기저가 존재하며, 4) 해외공항 면세점 수익성 개선이 기대되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "면세점산업은 전년동기대비 약 +58%, 전분기대비는 약 +10% 성장한것으로 추정한다. 2분기 동사의 점유율은 1분기와 유사한 수준으로 파악되며, 지난해 알선수수료 하락이 본격화된 시점이 3분기인 점을 감안할때 외형과 수익성 모두 개선될 수 있다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 94,000원이 고점으로, 반대로 69,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 129,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	MARKETPERFORM
목표주가	151,067	176,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 129,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180717	BUY(상향)	129,000
20180430	HOLD	94,000
20180418	HOLD(유지)	94,000
20180313	HOLD(유지)	80,000
20171031	HOLD(유지)	69,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180717	한화투자증권	BUY(상향)	129,000
20180717	하나금융투자	BUY	155,000
20180716	한국투자증권	매수(유지)	144,000
20180712	SK증권	매수(유지)	155,000