[ET투자뉴스]현대건설기계, "신흥국 성장 수혜주…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-07-16 10:50 업데이트 : 2018-07-16 10:50

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하나금융투자에서 16일 현대건설기계(267270)에 대해 "신흥국 성장 수혜주"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 169,000원을 내놓았다.

하나금융투자 강준구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대건설기계(267270)에 대해 "2017년 12월 현대건설기계는 현대중공업 분할 시 미인수한 인도와 중국법인 지분을 인수했다. 현대건설기계는 국내에서 부품을 생산하여 CKD 형태로 인도와 중국 생산법인에 인도한 뒤 현장에서 완성품을 만들어 제품을 판매한다. 기존까지 현대건설기계는 중국과 인도 생산량에 대해서 CKD부문만 매출로 인식하였으나, 이번 지분 인수로 중국/인도 판매량에 대해 온전한 매출인식이 가능하게 되었다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2018년 2분기 현대건설기계 실적은 매출액 9,496억원(YoY,+39.0%), 영업이익 676억원(YoY, +88.8%)을 전망한다. 실적 추정의 근거는 중국향 건설기계 판매호조와 중국 지주회사와 인도 생산법인 인수에 기인한다. 2018년 2분기 현대건설기계 중국향 건설기계 판매대수 및 점유율은 2,218대(YoY,+00%), M/S 4.0%(YoY, +1.1%p)를 기록하였다"라고 밝혔다.

한편 "현대건설기계 실적의 주요 포인트인 지배주주 순이익은 354억원(YoY, +31.8%)을 전망한다. 한국법인 직수출 물량 확대와 판가 상승으로 2018년 1분기 대비 비지배주주 순이익 비중이 축소될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	220,923	260,000	169,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 169,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180716	BUY	169,000
20180604	매수	225,000
20180528	매수	225,000
20180503	매수	225,000
20180319	매수	225,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180716	하나금융투자	BUY	169,000
20180712	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	180,000
20180709	현대차투자증권	BUY	170,000
20180702	KB증권	BUY(유지)	200,000