[ET투자뉴스]테크윙, "실적 정상화 확인이…" BUY-DB금융투자

발행일 : 2018-07-16 10:16 업데이트 : 2018-07-16 10:16

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DB금융투자에서 16일 테크윙(089030)에 대해 "실적 정상화 확인이 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 테크윙(089030)에 대해 "3Q18 매출액은 644억원 (-13%YoY, +35%QoQ), 영업이익은 119억원(-29%YoY, +98%QoQ)으로 전망된다. 4Q18에는 자회사 이엔씨테크놀로지의 매출 인식이 집중될 것으로 판단돼 하반기에는 실적 부진에서의 탈피가 가능하겠지만, 상반기 누적된 실적 부진으로 인해 2018년 연간 영업이익은 전년 대비 5.8% 하락한 391억원으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "테크윙의 2Q18 매출액은 479억원(+5.7%YoY) 영업이익은 60억원(-32.85%YoY)으로 컨센서스(영업이익 110억원)를 하회했다. 지난 1분기부터 감지된 테스터 업체들의 생산 리드타임 증가로 인한 테크윙의 핸들러 납기 지연이 여전히 영향을 미치고 있는 것으로 판단 되며, 국내 중소형 OLED 투자 지연에 따른 자회사 이엔씨테크놀로지의 매출 공백이 연결 실적부진으로 이어지고 있다"라고 밝혔다.

한편 "테크윙의 중장기적인 투자포인트인 1) 메모리 테스트 시장 성장, 2) 중국 메모리 고객사 확보 가능성, 그리고 3) SSD등 핸들러 적용 제품군 확대등은 여전히 유효하며 현재 주가는 12개월 선행 PER 7배에 거래되고 있어 밸류에이션 매력 역시 확대되어 있는 구간이다. 하반기 실적 정상화가 확인 되면 저평가 구간 탈피가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년1월 26,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 20,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	22,225	26,900	20,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 26,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180716	BUY	20,000
20180416	매수(유지)	26,000
20180123	매수(유지)	26,000
20180108	매수(유지)	26,000
20171017	매수(유지)	20,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180716	DB금융투자	BUY	20,000
20180710	신한금융투자	매수(유지)	20,000
20180626	KB증권	BUY(유지)	22,000
20180423	토러스투자증권	매수(신규)	26,900