신한금융투자에서 12일 한화(000880)에 대해 "저가 매수 기회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.
신한금융투자 임희연, 김수현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한화(000880)에 대해 "천무 프로젝트가 올해부터 3년간 2차 계약이 시작됐다. 약 1조원 규모다. 기존계약에서부터 창출되던 연간 매출 약 2,000억원 감안시 자체 사업 중 방산 부문에서 최소 1,000억원 이상의 매출 증가가 예상된다. 자체 사업의 연간 OPM3~6%, 천무 프로젝트의 OPM 7~8% 감안시 향후 수익성 개선이 예상된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2분기 연결 영업이익 6,081억원(-21.7%, 이하 YoY)이 전망된다. 주요 상장 자회사들의 실적 부진(영업이익 -39.5%) 영향이다. 한화생명은 수입보험료 감소 및 사업비 증가로 전년 대비 적자전환이 예상된다. 한화테크윈은 RSP 비용이 상당 부분 반영됨에 따라 영업이익이 전년 대비 90.8% 감소할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "지난 해 한화건설의 해외 플랜트 관련 리스크로 동사의 투자 매력이 부족했다는 논리에 동조했다면, 1) 건설 리스크가 완전 해소되었고 2) 오히려 보수적으로 쌓았던 지체보상금의 일부 환입이 예상되는 현 시점을 저가 매수 기회로 활용하는 것이 합당하다. 향후 한화건설의 이익 안정화가 확인될 경우 영업가치합산을 통한 목표주가 상향(+13.6%)이 가능해진다. ‘매수’ 관점을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 63,000원까지 높아졌다가 2018년7월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 44,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
52,231
59,000
43,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180712
매수(유지)
44,000
20180516
매수(유지)
54,000
20171115
매수(유지)
54,000
20170822
매수(유지)
63,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180712
신한금융투자
매수(유지)
44,000
20180716
KTB투자증권
BUY
45,000
20180627
KB증권
BUY(유지)
43,000
20180618
SK증권
매수
55,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
