[ET투자뉴스]LG, "초과 상승에는 현금…" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2018-07-16 09:32 업데이트 : 2018-07-16 09:32

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KTB투자증권에서 16일 LG(003550)에 대해 "초과 상승에는 현금활용 등 추가 유인 필요"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 LG(003550)에 대해 "M&A 기대감 소멸하면서 상장지분가치 하락에 따른 NAV 감소가 주가에 그대로 전이. 지수 하락기 방어주 역할을 했으나 이익규모 유지 불확실성 증가. 3월말 보유현금 5,330억원. 배당 확대 또는 현금을 활용한 사업재편 발표 시 자회사들과 별개로 상승할 수 있으나 아직 가능성은 높아 보이지 않음"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "핵심 연결종속회사인 LG CNS, 서브원의 영업이익 기여도는 18E 각 9.2%에 불과. 반면 매출액으로 반영되는 자회사들 지분법이익의 영업이익 기여도는 17A 72.2%, 18E 72.5%로 절대적. LG전자, LG화학 등 자회사 실적 불확실성이 높아질 경우 LG의 투자매력이었던 이익 안정성에 부담"라고 밝혔다.

한편 "상장지분가치의 NAV 기여도 69.2%. LG화학 및 LG전자 NAV 기여도가 각 24.2%, 22.2%로 높아 LG 주가는 양사 주가흐름에 동행하는 경향이 있으므로 양사 주가 상승시 후행적 상승은 가능"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 86,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 80,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	106,000	135,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180716	HOLD	80,000
20180319	매수	100,000
20180212	매수	100,000
20171110	매수	100,000
20171024	매수	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180716	KTB투자증권	HOLD	80,000
20180622	현대차투자증권	BUY	100,000
20180618	SK증권	매수	105,000
20180612	메리츠종금증권	매수	100,000