[ET투자뉴스]LG디스플레이, "하반기 수익성 개선…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-16 08:53 업데이트 : 2018-07-16 08:53

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KB증권에서 13일 LG디스플레이(034220)에 대해 "하반기 수익성 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기에 32인치 LCD TV 패널가격은 15~20% 상승이 추정되어 기존 시장의 예상치를 넘어설 전망이다. 이는 ① 2분기 로벌 TV 패널 재고소진이 일단락되고, ② 중국 BOE의 하반기 LCD 패널가격 전략이 수익성 위주로 선회할 것으로 예상되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "중국 최대 LCD 패널 업체인 BOE는 7월부터 LCD 패널가격 전략에 변화가 발생한 것으로 판단된다. 그 이유는 과거 1년 이상 LCD 패널가격이 급락하면서 수익성이 전년대비 급감했기 때문이다. 비록 BOE가 정부 보조금을 통한 LCD 신규라인 증설로 시장 점유율 확대에 주력하고 있지만, 수익성 악화는 상당한 부담 요인으로 작용했기 때문으로 풀이된다"라고 밝혔다.

한편 "LG디스플레이는 ① 32인치 LCD TV 패널가격이 1달러만 올라도 110억원의 매출증가 효과가 있고, ② 원달러 환율이 10원만 상승해도 300억원의 영업이익 증가가 추정되기 때문에 3분기부터 시작된 LCD 패널가격 반등과 환율 상승은 하반기 LG디스플레이 영업 환경에 우호적으로 작용할 전망이다. 하락위험보다 상승여력에 초점을 맞출 때로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 44,000원까지 높아졌다가 2018년6월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,974	36,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180713	BUY(유지)	23,000
20180710	BUY(유지)	23,000
20180706	BUY(유지)	23,000
20180627	BUY(유지)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180713	KB증권	BUY(유지)	23,000
20180712	유진투자증권	HOLD(유지)	24,000
20180711	대신증권	MARKETPERFORM	25,000
20180711	신한금융투자	매수(유지)	27,000