[ET투자뉴스]금호석유, "합성고무, 고수익성…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-07-13 09:56 업데이트 : 2018-07-13 09:56

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삼성증권에서 12일 금호석유(011780)에 대해 "합성고무, 고수익성 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 금호석유(011780)에 대해 " 2Q 영업이익 328억원(-1.1%QoQ) 예상. 국제가격 기준 SBR 스프레드는 하락(-21.6%QoQ)했으나, Mixed C4 추가 조달에 따라 동사의 부타디엔 추출설비의 가동률 상승으로 원재료 부담 경감. 또한 SBR 외 NB Latex와 같은 제품도 높은 수익성 유지하며 이익개선 기여"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2Q 영업이익은 1,517억원(-8.5%QoQ)으로 컨센서스 상회(+10.4%) 예상. 영업이익의 시장 기대치를 상회는 1) 예상보다 견조한 합성고무 사업부의 수익성과 2) 페놀사업부의 스프레드 추가상승에 기인"라고 밝혔다.

한편 "금호피앤비, 정기보수 효과를 상쇄할 스프레드 상승: 2Q 영업이익 723억원(+8.6%QoQ)으로, 사상 최대이익 전망. 페놀/아세톤-프로필렌 스프레드는 1.3%QoQ상승한 반면, BPA-페놀 스프레드는 40.6%QoQ상승. 이에 따라 4월 정기보수로 인한 기회손실을 상쇄할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	137,533	170,000	105,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	BUY	140,000
20180430	매수	140,000
20180202	매수	130,000
20180115	매수	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	삼성증권	BUY	140,000
20180710	하나금융투자	BUY	170,000
20180709	SK증권	매수(유지)	150,000
20180705	유안타증권	HOLD	105,000