[ET투자뉴스]현대차, "하반기에 대한 확신…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-07-12 14:22 업데이트 : 2018-07-12 14:22

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SK증권에서 12일 현대차(005380)에 대해 "하반기에 대한 확신이 필요 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대차(005380)에 대해 "금융부문은 조달금리상승과 가격전가 사이에 시차가 발생함에 따라 전년 동기 대비 수익성은 소폭 하락이 예상된다. 중국생산법인인 BHMC 의 순이익률은 출하량 증가에 힘입어 수익성이 소폭 개선된 3.0%로 전망한다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "18 년 2 분기 실적은 매출액 23.9 조원(YoY -1.7%), 영업이익 8,236 억원(YoY -38.7%, OPM 3.4%), 당기순이익 8,832 억원(YoY -3.3%, NIM 3.7%)으로 전망한다. 사업부문별 영업이익률은 자동차부문 2.6%, 금융부문 5.2%, 기타부문 3.2%로 자동차부문의 수익성은 전년 동기 4.6% 대비 하락을 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "신차확대와 기저효과에 대한 기대감은 계속되겠지만, 잔존해있는 기존 리스크와 수요둔화 가능성, 벤더의 수익성 악화라는 신규 이슈를 감안한다면 녹록한 환경은 아님이 분명하다. 2 분기 실적발표와 함께 제시될 하반기 전망과 전략에 주목할 시점이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 175,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 190,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 180,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	174,091	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	매수(유지)	180,000
20180427	매수(유지)	180,000
20180412	매수(유지)	190,000
20180126	매수(유지)	190,000
20171027	매수(유지)	175,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	SK증권	매수(유지)	180,000
20180712	메리츠종금증권	BUY	175,000
20180711	현대차투자증권	BUY	185,000
20180710	한국투자증권	매수	185,000