[ET투자뉴스]현대해상, "경과손해율 낮은 수…" 매수-SK증권

발행일 : 2018-07-12 14:13 업데이트 : 2018-07-12 14:13

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SK증권에서 12일 현대해상(001450)에 대해 "경과손해율 낮은 수준 기록할 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대해상(001450)에 대해 " 2Q18 경과손해율은 82.3% (+0.8%p YoY)로, 최근 6 년래 최저 수준의 손해율을나타냈던 2Q17 대비 상승하나 80% 초반대의 낮은 수준을 기록할 것으로 예상된다.현대해상의 2Q18 투자수익률은 3.3%로 유의한 규모의 일회성 손익이 부재한 가운데0.1%p YoY 하락할 전망이다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "현대해상의 2Q18 순이익은 1,310 억원 (-21.4% YoY, +23.6% QoQ)으로, 사상 최대실적을 시현한 전년동기대비 감소하나 사업비 지출이 많았던 전분기대비 회복될 전망이다. 사업비율은 1Q18 대비 0.6%p 하락하나 YoY 로는 1.0%p 상승한 수준을 가정했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 53,000원까지 높아졌다가 2018년5월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	48,140	55,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	매수	45,000
20180514	매수(유지)	46,000
20180226	매수(상향)	53,000
20180125	중립(하향)	53,000
20171201	매수(상향)	52,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	SK증권	매수	45,000
20180711	하나금융투자	BUY	46,000
20180628	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	55,000
20180604	메리츠종금증권	매수	52,000