[ET투자뉴스]현대제철, "중기적인 기조는 우…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-07-12 11:10 업데이트 : 2018-07-12 11:10

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DB금융투자에서 12일 현대제철(004020)에 대해 "중기적인 기조는 우상향!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "현대제철의 2Q실적은 QoQ로는 개선된 가운데 YoY로는 부진하면서 컨센서스를 하회한 것으로 추정한다. 원재료 가격과 제품판매가 차이인 스프레드 개선이 봉형강류에서 예상보다 소폭 이루어진 점이 시장 기대치를 하회한 요인으로 판단한다. 계절적인 성수기로 철근 판매량이 증가하였으나 차강판 등 판재류 및 봉형강류는 기대대비 감소한 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "18년에 특수강 판매는 하반기로 갈수록 선재 물량이 늘어나면서 수익성 안정화에 기여할 수 있을 전망이다. 해외에서 철강 사업의 경우 큰 변동은 없는 가운데, 미국에서 나빠진 요인을 중국이 개선되면서 서로 상쇄되는 모습이다. 수요 산업별로는 후판은 수요와 가격 모두 개선되는 양상이고 자동차향은 비계열사로의 물량 증가가 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "가시적으로 중국발 제품가격은 견조한 흐름을 이어갈 가능성이 높다. 국내 철강기업의 주가도 개별 이슈보다는 글로벌 무역 분쟁 이슈에 민감할 것으로 판단된다. 현대제철은 주가 낙폭을 키웠던 악재들이 대부분 드러났고, 점진적으로 안정화 기조 아래 저평가 매력이 주목받을 전망이다. 특히. 중기적으로 특수강, 3CGL, 단조 사업에서 개선되는 기조를 고려하면서 접근을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 77,000원까지 높아졌다가 2018년4월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	75,167	88,000	66,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	BUY(유지)	70,000
20180611	매수(유지)	70,000
20180412	매수(유지)	70,000
20180329	매수(유지)	77,000
20180129	매수(유지)	77,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	DB금융투자	BUY(유지)	70,000
20180705	삼성증권	BUY	76,000
20180704	현대차투자증권	BUY	84,000
20180703	유안타증권	BUY(M)	66,000