[ET투자뉴스]POSCO, "자회사까지 안정화가…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-07-12 11:08 업데이트 : 2018-07-12 11:08

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DB금융투자에서 12일 POSCO(005490)에 대해 "자회사까지 안정화가 매력적!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 POSCO(005490)에 대해 "포스코 주가와 중국 열연 내수가격과는 90%대의 높은 상관관계를 보이는 등 철강산업에서 중국 영향력은 상당하다. 최근 중국 철강재 가격이 견조한 흐름을 보이는 점이, 무역 분쟁에 따른 포스코 주가 하락에 긍정적인 분위기를 조성할 수 있을 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "포스코의 2Q18실적은 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 소폭 하회한 것으로 추정된다. 2분기 중에 원가상승이 일부 있었으나 제품가격 인상으로 가격 스프레드를 유지하였다. 지난 1분기는 12월에 고객사 요청에 따라 제품 판매를 1월로 연기하면서 판매량 증대 효과가 있었다. 그러나 2Q18는 판매량이 감소하면서 고정비 증대 영향과 스테인리스 스틸의 부진으로 수익성이 하락하였다"라고 밝혔다.

한편 "지난 4~5년간 이어온 구조조정이 일단락되고 주요 자회사 실적이 안정적인 모습을 보인다. 내부 출신으로 새로운 CEO가 확정되면서 포스코 창립 50주년인 18년에 기존 사업의 스마트한 변신과 강건해진 사업구조 그리고 미래 먹거리로 LNG 미드스트림사업과 리튬사업 육성 등 구체화되는 추가적인 기업가치 개선 토리가 더욱 속도를 낼 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	460,000	500,000	410,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	BUY(유지)	450,000
20180425	매수(유지)	450,000
20180125	매수(유지)	450,000
20180111	매수(유지)	450,000
20171204	매수(유지)	390,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	DB금융투자	BUY(유지)	450,000
20180709	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	480,000
20180705	삼성증권	BUY	460,000
20180705	유진투자증권	BUY(유지)	450,000