[ET투자뉴스]엔씨소프트, "시간이 지나갈수록 …" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-07-12 10:46 업데이트 : 2018-07-12 10:46

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키움증권에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 "시간이 지나갈수록 성장의 시기는 다가온다 "라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

키움증권 김학준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지M의 6월 대규모 업데이트로 소기의 성과를 거둔 것으로 판단된다. 일 평균매출액이 6월 업데이트 이후 증가한 것으로 추정되고 있다. 이러한 흐름이 하반기에 지속되지는 않겠지만 업데이트를 통한 회복을 보여주었다는 점에서 긍정적으로 평가된다. 매년 대규모 업데이트가 있을 시 실적 반등의 모습을 보여줄 것으로 예상？ 수 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "엔씨소프트의 단점은 모멘텀으로 작용한 주요신작의 출시가 올해 부재하다는 것이다. 하지만 리니지M의 견조？ 매출이 유지가 될 가능성이 높다는 점은 장점이다. 즉, 모멘텀 부재의 기긴이 지나갈수록 부정적 요인은 감소하고 장점인 견고한 실적이 부각될 가능성이 높다는 것이다"라고 밝혔다.

한편 "내년에 우리가 주시해야 할 점은 두 가지이다. 출시일정을 크게 미룬 만큼 MMORPG에서 엔씨표 특징이 부각되는지 여부, 엔씨표 MMORPG들의 해외진출 성패이다. 두 가지가 모두 달성될 경우 Valuation Rerating이 나타날 개연성이 크다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 530,000원까지 높아졌다가 2018년5월 470,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 470,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL(하향)
목표주가	457,045	550,000	380,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	BUY(MAINTAIN)	470,000
20180523	매수(유지)	470,000
20180511	매수(유지)	470,000
20180418	매수(유지)	530,000
20180222	매수(유지)	530,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	키움증권	BUY(MAINTAIN)	470,000
20180704	교보증권	BUY(유지)	430,000
20180703	한국투자증권	매수(유지)	400,000
20180628	현대차투자증권	BUY	480,000