[ET투자뉴스]고려아연, "2Q 실적, 낮아진…" BUY-현대차투자증권

발행일 : 2018-07-12 08:34 업데이트 : 2018-07-12 08:34

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현대차투자증권에서 12일 고려아연(010130)에 대해 "2Q 실적, 낮아진 기대치 충족 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "2분기 별도 영업이익 1,657억원, 연결 영업이익 2,144억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스에 부합하는 수준. 투자포인트 1) 상반기의 실적부진은 최근 주가하락으로 충분히 기반영, 2) 환율상승, 전력비 절감의 영향으로 하반기 견조한 실적 예상, 3) 현재 P/B 1.1배로 금융위기 이후 밴드의 저점 수준, valuation 매력"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "2분기 별도 매출액 1조 3,809억원, 영업이익 1,657억원, 세전이익 1,775억원으로 영업이익은 전년동기대비 -24%, 전분기대비 +4% 예상. 연결 영업이익은 2,144억원으로 전년동기 대비 -14%, 전분기대비 +7% 예상"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가는 연초 50만원대 중반에서 6월말 30만원대 중반까지 하락하였으며 이는 상반기 실적부진, 거시환경 불확실성에 따른 메탈가격 약세가 배경으로 작용. 하지만 주가는 P/B 1.1배로 하방경직성이 충분하고 향후 아연정광수급 완화, 환율상승 등 실적이 개선되면서 주가도 우상향 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 600,000원까지 높아졌다가 2018년4월 570,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 500,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	530,000	590,000	480,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 590,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	BUY	500,000
20180425	매수	570,000
20180409	매수	600,000
20180207	매수	600,000
20171117	매수	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	현대차투자증권	BUY	500,000
20180711	유진투자증권	BUY(유지)	550,000
20180710	하나금융투자	BUY	530,000
20180705	삼성증권	BUY	500,000