[ET투자뉴스]한국항공우주_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 11일 오후 1시10분 현재 전일대비 6.16% 하락하면서 40,350원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 12.09% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -9.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	5.3%	-32.2%	-6.0
대우조선해양	3.5%	-8.8%	-2.5
현대중공업	2.9%	-19.8%	-6.8
한국항공우주	2.5%	-12.1%	-4.8
삼성중공업	1.7%	-11.8%	-6.9
운수장비	1.3%	-12.1%	-9.3
코스피	0.8%	-7.5%	-9.3

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -1.34%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 1.34% 하락하고 있다.

삼성중공업	6,640원 ▼170(-2.50%)	현대로템	26,050원 ▲2050(+8.54%)
현대중공업	99,900원 ▼1600(-1.58%)	대우조선해양	25,450원 ▼500(-1.93%)

증권사 목표주가 63,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 63,000원이다. 현재 주가는 40,350원으로 22,650원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 김익상 에널리스트가 " 항공산업 新 이정표, 美 공군 고등훈련기 사업, APT 사업은 美 공군의 고등훈련기 도입 프로그램이다. 기존 고등훈련기 T38 탈론의 노후화로 350대(163억 달러 규모)를 신규 도입할 계획이다. 사업자 선정 절차가 마무리 단계에 이르렀다. 조만간 최종 제안서(BAFO)를 제출하면 8월 내 기종 및 우선협상 대상자를 선정할 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 63,000원을 제시했고, 키움증권의 이창희 에널리스트가 " 견조한 실적 정상화, 한국항공우주는 2Q IFRS 연결 기준 매출액 7,470억원 (YoY +37%)과 영업이익 500억원 (YoY 흑자전환)을 기록할 것으로 전망한다. 2분기에는 군수 양산부문 및 완제기 수출부문의 매출액 인식 방법이 인도 기준으로 변경됨에 따라 전년대비 큰 폭의 매출 성장이 예상된다. …" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 63,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.56%로 업종평균 하회. PBR은 3.97로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	현대로템	현대중공업	대우조선해양
ROE	-16.6	-6.0	-3.3	20.0	19.5
PER	-	-	-	2.7	4.4
PBR	4.0	0.8	1.6	0.5	0.9
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월6일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,149,263주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 66,367주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,215,630주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.75%, 외국인 27.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.26%를 보였으며 기관은 19.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.12%로 가장 높았고, 외국인이 26.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.9%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 44,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 44,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,650원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 44,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 44,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월6일 :한국항공우주산업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
6월27일 :한국항공우주산업(주) 불성실공시법인 미지정
6월22일 :한국항공우주산업(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com