[ET투자뉴스]DB손해보험, "실적 불확실성 제한…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-07-11 11:14 업데이트 : 2018-07-11 11:14

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하나금융투자에서 11일 DB손해보험(005830)에 대해 "실적 불확실성 제한적. 과도한 주가하락은 기회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

하나금융투자 오진원, 박은규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 DB손해보험(005830)에 대해 "지난 ‘17년 상반기 워낙 좋은 실적을 시현했기에 올 상반기는 전년 대비 실적 증가가 사실상 어려웠다. 다만, 하반기 장기 위험손해율 개선 본격화와 더불어 사업비율 부담 감소로 전년대비 증익 기조로 재차 돌아설 전망이다. 연간 순익은 보수적 관점에서 전년 대비 6.6% 감소한 5,808억원을 예상하나, 회사는 연초 제시한 3.2% 순익 증가 가이던스에 부합하는 실적행보라 판단하고 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2분기 순익은 1,933억원으로 전년 동기 대비 8.2% 감소하나 컨센서스에는 부합할 것으로 추정된다. 1분기에 워낙 컨센서스를 대폭 하회했던 실적 덕에 컨센서스가 많이 하향되어 있으나 2,3분기 실적은 낮아진 시장 눈높이를 충분히 만족시킬 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "경과손해율은 부진했던 1분기 대비 뚜렷하게 개선되는 한편 사업비율은 여전히 19.5%로 높은 레벨을 지속할 것으로 보인다. 다만, 1분기 대비 2분기, 2분기 대비 3분기 사업비율의 점진적 안정화가 예상된다. 1분기에 이어 2분기에도 보장성 신계약은 두자리수의 높은 성장세를 이어갔다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년8월 91,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 84,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	86,313	95,000	76,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180711	BUY	84,000
20180514	매수	84,000
20180223	매수	91,000
20171101	매수	91,000
20171011	매수	91,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180711	하나금융투자	BUY	84,000
20180702	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	95,000
20180604	맥쿼리증권	매수	93,000
20180531	한화투자증권	매수(유지)	82,500