[ET투자뉴스]금호석유, "하반기까지 이어질 …" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-07-10 13:50 업데이트 : 2018-07-10 13:50

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하나금융투자에서 10일 금호석유(011780)에 대해 "하반기까지 이어질 실적 서프라이즈. 압도적인 이익 모멘텀 보유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 금호석유(011780)에 대해 "3Q18 영업이익은 1,679억원(QoQ +12%, YoY +191%)을 추정한다. 컨센(1,281억원)을 약 30% 상회하는 수준으로, 향후 시장 예상치는 지속 상향 조정될 것으로 판단한다. 페놀유도체는 재차 사상최대 영업이익(805억원)을 갱신할 전망이다. 우선 정기보수 효과가 제거된다. 또한 전방 폴리카보네이트의 초강세 지속/증설에 따라 BPA마진 또한 강세가 지속될 가능성이 높기 때문이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2Q18 영업이익은 1,502억원(QoQ -9%, YoY +240%)으로 컨센(1,374억원)을 약 9% 상회하며 최근 높아진 예상치마저 넘어설 전망이다. 합성수지/에너지는 각각 마진 감소와 정기보수 영향으로 감익되나, 페놀유도체와 합성고무(특히, NB Latex)의 실적 호조가 충분히 상쇄할 전망이기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "NB Latex는 천연라텍스를 대체하며 매년 수요가 10%씩 폭발적으로 성장하고 있다. 실제 한국의 수출량은 10년 전 대비 16배 늘어났고, 2018년 5월 누적 기준 YoY +15%로 성장 중이다. 2018년 이익증가율 YoY+145%로 압도적인 실적 모멘텀 또한 보유하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 105,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 180,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 170,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	137,533	170,000	105,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180710	BUY	170,000
20180705	BUY	170,000
20180531	매수	170,000
20180430	매수	170,000
20180405	매수	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180710	하나금융투자	BUY	170,000
20180709	SK증권	매수(유지)	150,000
20180705	유안타증권	HOLD	105,000
20180702	메리츠종금증권	BUY	140,000