[ET투자뉴스]메가스터디교육, "기말고사도 전교 1…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-07-10 09:14 업데이트 : 2018-07-10 09:14

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신한금융투자에서 10일 메가스터디교육(215200)에 대해 "기말고사도 전교 1등 예상합니다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 245,000원을 내놓았다.

신한금융투자 윤창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 메가스터디교육(215200)에 대해 "2분기도 실적 서프라이즈가 기대된다. 매출액 1,035억원(+59% YoY), 영업이익 183억원(+203% YoY)이 전망된다. 수익성 높은 고등 온라인 부문이 실적 성장을 견인하고 있다. 2분기 고등 온라인 부문 결제액은 전년 대비 110% 이상 증가한 것으로 추정된다. 1분기에 이어 2배가 넘는 결제액 성장률이 유지되고 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "고등 온라인 부문 뿐만 아니라 전 사업부가 높은 성장세를 보이고 있다. 초중등 사업부는 엠베스트 브랜드 인지도가 확대되며 18년 매출액은 전년 대비 35% 증가한 461억원이 예상된다. 일반 성인 사업부 김영편입학원, 메가CST도 주목할만 하다. 국내 편입시장은 전체 시장의 80%가 오프라인 수업에 치중되어 있다. 김영편입학원은 온라인으로 시장확대를 통해 수익성 개선이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "Target P/E는 국내 교육 업체 평균 P/E다. 1) 온라인 부문이 견인하는 영업이익 고성장(17년 317%, 18F 297%), 2) 타 사업부의 고른 성장세(18F 초중등 35%, 일반 성인 71%), 3) 낮은 밸류에이션 (18F P/E 8.0배)이 긍정적이다. 상반기 가파른 주가 상승이 전혀 부담스럽지 않다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 185,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 245,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	237,500	245,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 245,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유화증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180710	매수(유지)	245,000
20180511	매수(유지)	200,000
20180410	매수(신규)	185,000
20180410	매수(신규)	185,000