[ET투자뉴스]LG전자, "밸류에이션 밴드 하…" BUY(MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-07-09 13:33 업데이트 : 2018-07-09 13:33

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하이투자증권에서 9일 LG전자(066570)에 대해 "밸류에이션 밴드 하단 근접"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG전자(066570)에 대해 "2018년 연간 실적은 매출액 62.9조원 (+2.5%YoY) 영업이익 3.33조원(+35.1%YoY, 영업이익률 5.3%)으로 전망된다. 기존 영업이익 전망치인 3.42조원 대비 2.5% 하향했다. 2분기 실적을 반영하여 MC 사업부의 영업이익률을 기존 -6.0%에서 -6.6%로 조정했다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "2Q18 연결 기준 잠정 실적은 매출액 15.0조원 (+3.2%YoY), 영업이익 7,710억원 (+16.1%YoY, 영업이익률 5.1%)으로 당사 추정치 및 낮아진 컨센서스를 소폭 하회했다. MC 사업부 적자폭이 전년동기 및 전분기 대비 확대된 것이 주요한 것으로 추정된다. G7 ThinQ 출시에 따라 마케팅 비용이 증가했으나 수요는 부진했던 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "QoQ Peak out 우려에도 불구하고 YoY 성장은 여전히 유효하다. 즉, 계절성보다는 매년 강해지고 있는 펀더멘탈에 주목할 필요가 있다. 중장기 모멘텀도 여전하다. 자동차 부품 사업 (VC+ZKW)은 2017~2020년 연평균 +40% 성장할 것으로 전망된다. 중기적 관점에서 저가 매수 전략 유효한 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년4월 143,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 115,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	118,059	143,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180709	BUY(MAINTAIN)	115,000
20180703	BUY(MAINTAIN)	115,000
20180523	매수(유지)	143,000
20180427	매수(유지)	143,000
20180409	매수(유지)	143,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180709	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	115,000
20180709	미래에셋대우	매수	123,000
20180709	키움증권	BUY(MAINTAIN)	130,000
20180709	DB금융투자	BUY(유지)	120,000