[ET투자뉴스]오리온, "한국 중국 동시 실…" HOLD(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-09 09:27 업데이트 : 2018-07-09 09:27

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NH투자증권에서 9일 오리온(271560)에 대해 "한국 중국 동시 실적 개선 기대"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 오리온(271560)에 대해 "오리온의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 4,418억원(+13.0% y-y) 과 563억원(+237.0% y-y)으로 예상. 전년 동기의 낮은 기저, 한국 신제품 매출 호조, 중국 구조조정 효과 등이 주효. 국내 제과: 매출액과 영업이익 각각 1,824억원과 274억원(+18.4% y-y)으로 추정. 프리미엄 신제품 출시 후 소비자 반응 호조 덕분"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "중국 외 해외: 베트남 매출액과 영업이익 각각 544억원(+11.0% y-y)과 82억원(+23.0% y-y)으로 견조. 향후 제빵 산업 진출 등 공격적 성장 전략 지속할 예정. 러시아는 딜러 구조조정 계속되면서 매출액과 영업이익 각각 161억원(-15.0% y-y)과 14억원(-63.9% y-y)으로 부진 예상되나 상반기에 구조조정 완료 후 하반기 개선 전망"라고 밝혔다.

한편 "현 주가는 2019년 기준 PER 22배 수준으로 중국 제과 업체들과 비슷하고, 한국 음식료 업체들보다 높은 수준으로 기대치를 선반영했다고 판단, Hold 의견 유지"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 123,000원이 고점으로, 반대로 91,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 150,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	167,000	181,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 181,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180709	HOLD(유지)	150,000
20180417	HOLD(유지)	123,000
20180214	HOLD(유지)	110,000
20180110	HOLD(유지)	110,000
20171117	HOLD(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180709	NH투자증권	HOLD(유지)	150,000
20180625	흥국증권	BUY(유지)	180,000
20180619	키움증권	BUY(MAINTAIN)	181,000
20180615	한화투자증권	BUY(유지)	170,000