[ET투자뉴스]삼성전자, "2Q18 잠정실적 …" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-09 09:03 업데이트 : 2018-07-09 09:03

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NH투자증권에서 6일 삼성전자(005930)에 대해 "2Q18 잠정실적 발표"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

NH투자증권 도현우, 서준현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "삼성전자가 2Q18 잠정실적을 발표. 매출액 58.0조원(-4% q-q), 영업이익 14.8조원(-5% q-q)을 기록. 당사 추정치 및 컨센서스를 하회. 부문별 추정 영업이익은 반도체 부문 12.0조원(+4% q-q), 디스플레이 부문 0.1조원(- 79% q-q), IM 부문 2.4조원(-35% q-q), CE 부문 0.5조원(+62% q-q)"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "삼성전자의 3Q18 영업이익이 17.1조원(+15% q-q)로 사상 최대치를 경신 할 것으로 예상. 실적 개선은 반도체와 디스플레이가 주도할 것으로 보임. 반도체는 3Q18부터 평택 2층의 새로 투자한 캐파가 본격적으로 가동되어DRAM, NAND 모두 출하량이 크게 증가. 반면 DRAM 가격 상승세는 여전할 것이고 NAND 가격 하락폭은 확대되지 않을 것으로 전망"라고 밝혔다.

한편 "2Q18 실적은 기대치를 하회했으나, 하반기 이익 증가를 감안했을 때 최근 주가 조정은 좋은 매수 기회라고 판단. 2018년 기준 PER 6.3배에 불과. 시장에서 삼성전자 반도체, 특히 NAND에 대해 우려를 하고 있으나, eSSD 가격이 정상화되고 최근 업계 전체에서 진행 중인 NAND 투자 축소를 감안했을 때 3Q18 이후 NAND 업황 개선이 가능할 것으로 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	66,000	76,000	58,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180706	BUY(유지)	70,000
20180626	BUY(유지)	70,000
20180427	매수(유지)	70,000
20180409	매수(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180706	NH투자증권	BUY(유지)	70,000
20180709	현대차투자증권	BUY	63,000
20180709	KTB투자증권	BUY	65,000
20180706	KB증권	BUY(유지)	58,000