[ET투자뉴스]기업은행, "이익 안정성과 배당…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-07-06 09:53 업데이트 : 2018-07-06 09:53

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미래에셋대우에서 6일 기업은행(024110)에 대해 "이익 안정성과 배당 매력의 강자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 기업은행(024110)에 대해 "2Q18 총대출금은 전분기말 대비 1.9%(전년말 대비 3.7%) 성장한 것으로 추정되며, NIM이 전분기 대비 1bp 상승한 것으로 추정된다. 연결 순이자이익은 1조3,901억원(+7.7% YoY, +2.7% QoQ), 순수수료이익은 1,086억원(-15.2% YoY, -0.6% QoQ)을 기록한 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "기업은행의 2Q18 순이익은 4,416억원(+23.5% YoY, -13.5% QoQ)으로 블룸버그 컨센서스 3,964억원 대비 11.4%, 에프앤가이드 컨센서스 4,091억원 대비 7.9% 상회하는 호실적을 기록한 것으로 추정된다. 대규모 일회성 요인은 발생하지 않은 것으로 판단하며, 1Q18에 이어 은행과 비은행 자회사들이 모두 양호한 실적을 기록한 것으로 추정되어 긍정적이다"라고 밝혔다.

한편 "견조한 중소기업대출 성장률, 축소 예상되는 충당금 비용, 비은행 자회사들의 실적 호조 등에 힘입어 기업은행의 연결 지배지분 순이익은 2018년 1조7,909억원으로 전년대비 19.3% 성장하고, 2019년에는 1조9,155억원으로 전년대비 7.0% 추가 성장할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 17,500원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 22,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 21,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY
목표주가	21,111	23,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180706	매수	21,000
20180427	매수(유지)	22,000
20180417	매수(유지)	22,000
20180207	매수(유지)	22,000
20171030	매수(유지)	20,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180706	미래에셋대우	매수	21,000
20180704	SK증권	매수	20,000
20180629	유진투자증권	BUY(유지)	20,000
20180523	키움증권	매수(유지)	23,000