[ET투자뉴스]LG생활건강, "럭셔리 화장품 호조…" BUY-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 6일 LG생활건강(051900)에 대해 "럭셔리 화장품 호조"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,600,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "생활용품 부문은 중국 소비 관련 헤어케어와 바디케어가 점진적으로 정상화되면서 역신장폭이 축소되고 음료 부문은 4~5 월 비우호적인 날씨로 부진이 예상된다. 3 분기에도 중국 럭셔리 소비 확대에 따른 화장품 부문의 호실적 모멘텀이 지속될 전망이며 4 분기에는 생활용품등의 턴어라운드가 기대된다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "LG 생활건강의 2 분기 실적은 매출액 1 조 6,500 억원 (+7.8% YoY)와 영업이익 2,640 억원 (+13.6% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스 (매출액 1 조 6,760 억원, 영업이익 2,679 억원)를 충족할 전망이다. 화장품 부문에서 지난해 2 분기 낮은 기저를 바탕으로 면세점 성장률 강화 (+35% YoY 추정)가 예상되며 중국 현지법인에서도 럭셔리 브랜드인 후와 숨의 높은 성장이 지속될 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "LG 생활건강은 2013 년 이후 M&A 모멘텀이 소멸되면서 화장품업종 내 할인되어 거래되었지만 자체적인 브랜드 경쟁력 강화로 화장품 부분의 이익 기여도가 75%까지 확대되어 점진적으로 화장품업종 평균 수준 (PER 35 배)의 밸류에이션을 충분히 적용 받을 수 있다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 1,150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,600,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,512,684	1,700,000	1,320,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,320,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180706 BUY 1,600,000 20180604 매수 1,600,000 20180227 매수 1,500,000 20180124 매수 1,500,000 20180108 매수 1,500,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180706 메리츠종금증권 BUY 1,600,000 20180704 DB금융투자 BUY(유지) 1,660,000 20180704 IBK투자증권 매수 1,670,000 20180703 NH투자증권 HOLD(유지) 1,410,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com