삼성증권에서 5일 현대제철(004020)에 대해 "모멘텀 부족 고려해도 fundamental 대비 주가 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다.
삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
삼성증권에서 현대제철(004020)에 대해 "하반기 봉형강류 수익성은 상반기대비 개선되겠지만, 건설경기 둔화 및 부재료 가격 상승으로 인해 예년 수준에는 미치진 못할 것이다. 오히려, 동사 전반의 실적 개선 속도는, 작년 하반기부터 실적에 반영되고 있는 특수강 사업의 적자 축소 흐름에 의해 결정될 것이다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "동사의 2Q18 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 11.8%, 21.1% 증가한 5.35조, 3,554억 원으로, 영업이익은 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 2Q18 실적의 특징은 “판재류 호조 vs 봉형강류 부진”으로 설명된다. 판재류는 조선향 후판 가격 인상에 힘입어 스프레드 확대를 경험했으며, 아직 자동차용 강판 가격 변화를 야기할 요인이 크지 않다는 점에서 하반기에도 2Q18과 유사한 스프레드가 지속될 것으로 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "현대차그룹에 대한 높은 이익 의존도 및 국내 건설경기에 연동되는 봉형강류 사업 보유 등의 특징이 동사의 valuation을 국내 경쟁사 대비 낮은 수준에 머무르게 하는 요인으로 작용 중이다. 그러나, 이러한 영업 환경을 모두 고려하더라도, 동사의 기초 체력은 5% 수준의 ROE를 담보할 수 있다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 66,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 76,000원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
75,167
88,000
66,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.
<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180705
BUY
76,000
20180612
매수
76,000
20180515
매수
76,000
20180430
매수
66,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180705
삼성증권
BUY
76,000
20180704
현대차투자증권
BUY
84,000
20180703
유안타증권
BUY(M)
66,000
20180702
이베스트투자증권
BUY(MAINTAIN)
71,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
