[ET투자뉴스]아이센스, "역사적 저점수준의 …" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-07-05 13:23 업데이트 : 2018-07-05 13:23

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미래에셋대우에서 5일 아이센스(099190)에 대해 "역사적 저점수준의 밸류에이션 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 아이센스(099190)에 대해 "동사는 2019년 상용화를 목표로 연속혈당측정기에 대한 연구개발을 진행하고 있다. 동사의 기술은 Abbott이 사용하는 FGM(Flash Glucose Monitor)방식이며, 경쟁사보다 높은 가격경쟁력을 갖출 것으로 기대된다. 기술력과 원가구조도 중요하지만 제품 개발과정에서 국내 규제기관과 긴밀하게 상호작용하는 것이 중요하다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 2Q18 매출액은 406억원(8.8% YoY)으로 시장기대치에 부합할 것으로 전망된다. 주력 사업인 혈당측정기 매출액은 8.4% YoY 상승할 것으로 예상된다. 혈액응고(PT/INR) 측정기와 가스분석기 사업부문은 각각 21.2% YoY, 11.5% YoY의 견조한 성장세를 기록할 것으로 보인다. 영업이익은 65억원(15.1% YoY, OPM 15.9%)을 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사는 회사의 체질을 개선시키고 있는 만큼 당분간 외형성장보다는 마진개선이 중요할 것으로 보인다. 해외법인의 손익이 점진적으로 개선되고 있는 점은 긍정적이다. 상반기에 주춤한 Agamatrix향 물량회복과 해외법인의 영업레버리지 효과가 나타날 하반기에는 마진개선이 본격화될 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 40,000원까지 높아졌다가 2017년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	33,200	37,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	매수	30,000
20180504	매수(유지)	36,000
20180419	매수(유지)	36,000
20180206	매수(유지)	32,000
20180116	매수(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	미래에셋대우	매수	30,000
20180615	신한금융투자	매수(유지)	30,000
20180615	현대차투자증권	BUY	35,000
20180531	하나금융투자	매수	34,000