[ET투자뉴스]카카오, "하반기 모멘텀을 기…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-07-05 11:26 업데이트 : 2018-07-05 11:26

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DB금융투자에서 5일 카카오(035720)에 대해 "하반기 모멘텀을 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 카카오(035720)에 대해 "5월중 카카오톡 채널탭의 인벤토리가 확대된 가운데 새로운 광고 플랫폼이 하반기 본격적으로 가동되며 광고 매출의 고성장을 기대해 볼 수 있을 것으로 예상된다. 카카오페이의 경우에는 5월부터 오프라인으로 영역이 확대(6월말 기준 16,700여개)되었음은 물론, 다양한 프로모션이 지속됨에 따라 3월 1.1조원을 기록한 월거래액이 4Q18중 2조원 수준까지 확대 될 수 있을 전망이다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "카카오는 2Q18 매출액 5,894억원(+25.8%YoY), 영업이익 248억원(- 44.4%YoY)을 기록해 컨센서스(319억원)를 하회할 전망이다. 광고플랫폼 매출은 계절적 성수기 영향으로 13.9%YoY, 11.5%QoQ 증가할 것으로 예상되고 콘텐츠플랫폼 매출은 배틀그라운드 유료화에 따른 게임 매출 증가, 멜론 유료가입자 순증 지속에 따른 뮤직 콘텐츠 매출 증가로 28.0%YoY, 5.0%QoQ 성장할 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "카카오게임즈의 IPO(8월 예정), 카카오M 합병 후 엔터테인먼트 및 영상 콘텐츠 제작부문 분사를 통한 콘텐츠 제작 역량 강화 등 하반기 주가 상승의 모멘텀으로 작용할 수 있는 요소들이 풍부하다는 점에 주목할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 170,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	155,500	190,000	125,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	BUY(유지)	170,000
20180511	매수(유지)	170,000
20180417	매수(유지)	170,000
20180209	매수(상향)	170,000
20180110	HOLD(유지)	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	DB금융투자	BUY(유지)	170,000
20180705	유진투자증권	BUY(유지)	150,000
20180705	교보증권	BUY(유지)	160,000
20180704	메리츠종금증권	BUY	190,000