[ET투자뉴스]만도, "드디어 시작이다! …" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증권

발행일 : 2018-07-05 10:03 업데이트 : 2018-07-05 10:03

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이베스트투자증권에서 5일 만도(204320)에 대해 "드디어 시작이다! "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 78.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 만도(204320)에 대해 "만도는 중국 매출비중 총 29% 중 1Q18 기준으로 로컬 OEM비중이 약 17%에 달한 것으로 나타났다. 나머지 12% 역시 SGM 비중이 크기 때문에 HMG비중은 크게 작아졌다. 이러한 상황에서 6월 BHMC의 출고판매는 YoY +148% 증가율을 기록했고, SGM 및 Geely의 판매증가가 4~5월내 지속되었기 때문에 만도차이나의 실적이 크게 증가했을 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "만도의 2Q18 매출액 및 영업이익은 각각 1.49조원(YoY +6.6%), 653억원(YoY +17.2%)를 기록할 것으로 기대한다. 이는 현재 시장 기대치인 영업이익 629억원을 상회하는 수치이며, 자동차 섹터 내 대형주 중 유일하게 YoY 증익을 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 " 동사의 밸류에이션은 FY18 P/E 8.7배, P/B 1.0배라는 매력적인 구간까지 내려온 것으로 판단한다. 2Q18은 Topline 성장이 특히 4개분기 만에 나타날 것으로 예상되며, 수익성 역시 회사의 연초 가이던스인 OPM 4.5%를 달성키 위한 실마리를 제공할 것으로 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 380,000원까지 높아졌다가 2018년5월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 61,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	162,350	340,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 62.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	BUY (MAINTAIN)	61,000
20180528	BUY(MAINTAIN)	61,000
20180508	매수(유지)	61,000
20180427	매수(유지)	340,000
20180326	매수(유지)	340,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	61,000
20180628	메리츠종금증권	BUY	60,000
20180626	신한금융투자	매수(유지)	53,000
20180622	미래에셋대우	매수	51,000