[ET투자뉴스]SKC, "체질 개선 가시화…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-07-05 09:05 업데이트 : 2018-07-05 09:05

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메리츠종금증권에서 5일 SKC(011790)에 대해 "체질 개선 가시화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 SKC(011790)에 대해 "동사는 올 하반기 체질개선을 방불케 할만큼 긍정적 흐름이 지속된다. 2H18 PO 신규 사업자 진입에도 불구, 동사는 견조한 수준의 이익을 창출할 전망이다. 이는 (1) 다운스트림 PG/PPG 증설(PG 증설 후 16 만톤, PPG 증설 후 20 만톤 이상)에 따라 PO 자가소비량 증가, (2) 글로벌 PO 수요 성장률(+4%)에 미치지 못하는 공급 증가량에 따라 유리한 PO 수급 전망이 예상된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2Q18 영업이익은 531 억원을 추정, 이는 시장 예상치(515 억원)에 부합할 전망이다. 사업부별 이익은 (1) 화학사업부 351 억원(1 분기 PO 촉매교체에 따른 기회손실 20 억원 소멸), (2) Industry 소재 73 억원(비수기 소멸과 판가 인상으로 수익성 회복), (3) 성장사업 107 억원(자회사 비수기 소멸과 바이오랜드 증설)이다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 과거 2 년간 진행한 체질개선을 마무리 중이며 하반기 성장 모멘텀이 부각되겠다. 동사에 대해 (1) PO 업황 호조세 지속, (2) 중국 자회사 실적 개선, (3)자회사 증설 효과에 따라 투자의견 Buy 와 적정주가 5.4 만원(18 년 추정치 기준 PBR 1.2 배)을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 41,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 54,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	52,000	64,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	BUY	54,000
20180531	매수	54,000
20180504	매수	54,000
20180206	매수	54,000
20171129	매수	54,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	메리츠종금증권	BUY	54,000
20180621	KTB투자증권	BUY	55,000
20180620	교보증권	BUY(유지)	55,000
20180615	유안타증권	BUY	64,000