[ET투자뉴스]GS건설, "편안한 실적발표 시…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-05 08:59 업데이트 : 2018-07-05 08:59

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NH투자증권에서 5일 GS건설(006360)에 대해 "편안한 실적발표 시즌"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "1분기 건축부문 수주잔고는 25.7조로 여전히 재건축/재개발 중심으로 이뤄져 올해 초부터 강화된 재건축 초과이익 환수제, 안전진단 기준 강화 등 정부 규제로 인한 영향은 적을 전망. 기 승인된 재건축/재개발 신규 수주까지 더해진다면 현 수준의 매출 및 이익 흐름이 당분간 이어질 전망. 참고로 올해 분양 목표는 30,000세대이고, 상반기 7,500세대 완료한 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2분기 매출액 3조1,477억원(+5.1% y-y), 영업이익 2,339억원(172.1% y-y)으로 컨센서스 1,955억원을 상회할 전망. 이는 1) 도시정비 중심으로 구성돼 안정적인 건축부문(2분기 매출 1.9조원, 매출총이익률 15% 추정), 2) 현안 프로젝트의 종료가 임박해 추가 손실 가능성이 낮아 이익 안정성이 높아진 플랜트부문(2분기 매출 8,798억원, 매출총이익률 5% 추정) 때문"라고 밝혔다.

한편 " 2019년 EPS 기준 PER은 여전히 6.1배(2018년 EPS 기준 PER 5.3배)로 발행된 전환사채(4,150억원)의 100% 전환을 가정해도 6.8배 수준. 올해부터 베트남을 시작으로 중동과 동남아시아까지 확대될 것으로 예상되는 해외 주택사업, 건설업 간 부익부 빈익빈 현상이 발생할 국내 주택 시장, 안정적인 실적까지 고려하면 추가적인 상승 여력 충분한 상황"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	56,706	70,000	43,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	BUY(유지)	55,000
20180426	매수(유지)	45,000
20180409	매수	36,000
20180130	매수(유지)	36,000
20180116	매수(유지)	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	NH투자증권	BUY(유지)	55,000
20180704	하나금융투자	BUY	70,000
20180702	교보증권	BUY	62,000
20180626	BNK투자증권	매수	60,000