[ET투자뉴스]휴젤, "1분기보다는 좋아질…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-02 13:03 업데이트 : 2018-07-02 13:03

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NH투자증권에서 2일 휴젤(145020)에 대해 "1분기보다는 좋아질 2분기 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 690,000원을 내놓았다.

NH투자증권 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 휴젤(145020)에 대해 "내수에선 점진적 영업정상화 진행, 1분기에 이어 q-q 증가세 유지할 것으로 추정. 필러 매출액 132억원(-0.2% y-y)으로 부진 지속. 중국 규제강화 기조 유지, 하반기에나 완화 가능성 있음. 1분기부터 증가된 판관비(화장품 광고비, 미국자회사 설립 관련 법률비용)는 계속 지출, 마진은 소폭 개선"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "분기 연결 매출액 474억원(+2.7% y-y), 영업이익 232억원(-15.1% y-y, 영업이익률 48.9%) 추정. 톡신 매출액 284억원(-1.5% y-y) 추정. 러시아(작년 4분기 출시), 브라질(올해 2월 출시)向 수출은 성장하나, 1분기 어닝쇼크의 원인이었던 일본쪽 부진은 소폭 개선."라고 밝혔다.

한편 "2018년 예상 PER 24.8배로 메디톡스 46.3배 대비 과도한 저평가 판단. 하반기 브라질, 러시아向 수출 본격화 및 내수 영업 정상화로 실적 개선 본격화. 음경확대필러 ‘구구필’ 한미약품과 코프로모션으로 하반기 성과 전망. 보툴렉스 미국 3상 종료 및 추가 임상계획 발표 예상. 단기 주가 충격 시 오히려 매수 기회. 하반기 중국 필러 허가 신청 및 톡신 임상 종료, 유럽 톡신 허가 신청 등 R&D 모멘텀 다수"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 570,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 690,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	665,714	750,000	580,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 690,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 580,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180702	BUY(유지)	690,000
20180206	매수(유지)	690,000
20171026	매수(유지)	570,000
20171012	매수(유지)	660,000
20170807	매수(유지)	660,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180702	NH투자증권	BUY(유지)	690,000
20180531	메리츠종금증권	매수	580,000
20180430	키움증권	매수(유지)	700,000
20180426	한국투자증권	매수(유지)	650,000