[ET투자뉴스]송원산업, "폴리머 안정제 가격…" BUY(유지)-KB증권

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KB증권에서 2일 송원산업(004430)에 대해 "폴리머 안정제 가격 인상 발표, 매우 긍정적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,900원을 내놓았다. KB증권 장윤수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing KB증권에서 송원산업(004430)에 대해 "폴리머 안정제의 견조한 추이는 외부 데이터로도 확인이 가능하다. 기존 보고서에서 언급한것처럼 한국무역협회 데이터에 따르면 5월 누적 고무용, 플라스틱용 산화방지조제품 등의 가격은전년대비 13.8% 상승했으며, 출하량도 전년대비 12.9% 증가했다. 무역협회 분류가 송원산업의제품군과 정확히 일치하지는 않지만 역사적으로 무역협회 데이터는 송원산업의 산화방지제 가격및 출하량과 유사한 방향성을 나타냈다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "2018년 1분기까지 원재료 가격 상승, 원화 강세 등으로 견조한 업황 대비 송원산업의 수익성은부진했고, 2분기 실적에도 일부 영향을 미칠 것으로 보인다. 그러나 판가 인상으로 원재료 가격상승의 부정적인 영향은 상쇄될 가능성이 높아졌고, 환율도 우호적으로 변하고 있어 3분기부터는업황을 반영하는 견조한 실적이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "송원산업의 주가는 원재료 가격, 환율 등에 대한 우려로 최근 조정을 받았지만 주요 리스크요인이 해소될 가능성이 높아짐에 따라 반등이 가능할 것으로 예상된다. 현재 송원산업의2018년 PBR은 1.3배로 과거 업황 호황기에 받았던 1.7배 대비 현저히 낮은 상태이다. 적극적인매수 기회로 판단된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 37,300원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 35,900원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	37,300	43,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 35,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180702 BUY(유지) 35,900 20180625 BUY(유지) 35,900 20180430 매수(유지) 35,900 20180409 매수(유지) 37,300 20180306 매수(유지) 33,400
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180702 KB증권 BUY(유지) 35,900 20180615 한국투자증권 매수(유지) 43,000 20180430 하나금융투자 매수 33,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com