[ET투자뉴스]SK, "난제 상존하지만, …" BUY-현대차투자증권

발행일 : 2018-06-22 08:55 업데이트 : 2018-06-22 08:55

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현대차투자증권에서 22일 SK(034730)에 대해 "난제 상존하지만, 모멘텀 최우수"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 조용선, 김진상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 SK(034730)에 대해 "밸류에이션 관점 중립적이나, 투자전문회사로서 비상장계열사 모멘텀 가장 우수. 상반기는 업종 전반적인 주가 침체구간이었으며 최근 1개월 SK 수익률은 -13.0%로 지주/지배회사 평균 -12.0%보다 저조(지주회사인 CJ 14.4%, LS -10.1%, LG -7.8%, 지배회사인 한화 -14.7%, 두산 -11.5%, 삼성물산 -8.9% 등)"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "거버넌스 개편과 관련한 이슈도 직접 연관: 1)사익편취의 문제(SK가 과거 SK C&C 사업을 영위하고 있기 때문), 2)지주회사 최소 지분율 요건 상향 시 가장 직접적 타격(SK텔레콤, SK하이닉스 지분 추가 취득을 위해 SK그룹은 약 7.4조원 필요), 3)부채비율 기준 요건 강화 시 다소 부담(현재 SK 부채비율은 134.2%, 요건 강화 시 100% 기준 미충족)"라고 밝혔다.

한편 "실트론, SK E&S 실적 모멘텀과 더불어 SK바이오팜/바이오텍 지분가치 재평가 기대감 고조(현재 비상장사 지분가치는 12조원으로 동사 NAV 46.8%를 차지하여 상장사 지분가치에 준하는 수준까지 도달. SK바이오팜(핵심 파이프라인 글로벌 3상 종료)을 비롯한 주요 자회사 IPO가 중장기 추가 모멘텀으로 지속 상존"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 370,000원까지 높아졌다가 2018년5월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	391,818	470,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180622	BUY	330,000
20180521	매수	350,000
20171201	매수	370,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180622	현대차투자증권	BUY	330,000
20180618	SK증권	매수	390,000
20180611	IBK투자증권	매수(유지)	430,000
20180612	메리츠종금증권	매수	370,000