[ET투자뉴스]현대차, "상반기, 긴 터널의…" BUY(MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-06-18 11:33 업데이트 : 2018-06-18 11:33

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하이투자증권에서 18일 현대차(005380)에 대해 "상반기, 긴 터널의 끝"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고태봉, 강동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "예상된 수익성 악화가 상반기 지속적으로 나타났으며, 2분기에는 리콜비용까지 포함되며 부진한 실적이 예상된다. 그럼에도 불구하고 내수에서 우선 신차싸이클이 성공적으로 시작되었다는 점, 중국에서 미진하지만 기저효과가 나타나고 있다는 점, 미국에서 Kona의 안착, 유럽에서의 계속되는 성장 등은 긍정적인 변화였다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "하반기에는 무엇보다 Big2 시장에서의 생산량과 판매량이 동시에 회복되는 시점이기에 가동률과 수익에서의 개선효과가 기대된다. 특히 Car에서 주력모델이 LT로 전환되는 변화도 기대된다. 그 시작은 알라바마 생산 싼타페TM이 될 것이다. 상반기 재고소진이 어느정도 수반된 이후라 신모델 중심의 판매로 인센티브 축소, 금융법인의 수익성 개선도 가능해질 것이다. 이런 변화는 싼타페를 시작으로 신모델 싸이클이 진행되며 동반해 지속된다"라고 밝혔다.

한편 "물론 가능성이 희박하겠지만 미국의 무역확장법 232조나 지배구조에서의 또 한차례 변화는 투자에 있어 반드시 확인해야 할 요소다. 오랫동안 기다려왔던 대로 하반기 턴어라운드에 무게중심을 두며, 목표주가 180,000원에 매수의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 200,000원까지 높아졌다가 2017년7월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	179,714	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180618	BUY(MAINTAIN)	180,000
20180427	매수(유지)	180,000
20180409	매수(유지)	190,000
20180126	BUY(유지)	190,000
20171027	매수(유지)	190,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180618	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	180,000
20180611	신영증권	매수(유지)	180,000
20180530	유진투자증권	HOLD(하향)	150,000
20180529	DB금융투자	HOLD(유지)	140,000