[ET투자뉴스]POSCO, "개선된 실적, 더해…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-06-05 11:10 업데이트 : 2018-06-05 11:10

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NH투자증권에서 5일 POSCO(005490)에 대해 "개선된 실적, 더해지는 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 변종만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "2018년 1분기 연결 영업이익률은 9.4%로 높아졌고, 별도 영업이익률은 13.1%를 기록하며 2011년 2분기 15.1% 이후 최고치 기록. 고부가가치 WP(World Premium)제품 판매 확대로 높은 수준의 수익성이 유지될 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사는 현재 차기 CEO 선발 과정을 진행중이며, 7월 중순경 최종결정될 것으로 예상. 현 CEO가 임기 중 강력한 구조조정을 추진했고, 높아진 수익성을 바탕으로 주주환원 정책이 강화될 것이라는 기대감이 존재한다"라고 밝혔다.

한편 "여름철 철강 비수기에 접근해 가면서 중국 철강가격 상승은 둔화될 전망. 올해도 중국은 난방기 철강 감산을 시행할 것으로 예상되어, 철강가격은 큰 폭의 하락을 경험하기 보다는 높은 수준에서 유지될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 450,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 420,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인보다는 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	460,000	500,000	410,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180605	매수(유지)	420,000
20180425	매수(유지)	420,000
20180227	매수(유지)	450,000
20180125	매수(유지)	450,000
20180104	매수(유지)	430,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180605	NH투자증권	매수(유지)	420,000
20180531	현대차투자증권	매수	460,000
20180530	KTB투자증권	매수	500,000
20180530	하나금융투자	매수(상향)	440,000