[ET투자뉴스]한화_상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 21일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.92% 하락하면서 38,250원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 4.61% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
OCI	2.8%	-5.6%	-1.9
금호석유	2.7%	16.0%	5.9
롯데정밀화학	2.1%	-4.0%	-1.9
한화	2.0%	-4.6%	-2.3
코오롱인더	1.9%	-4.3%	-2.2
화학	1.0%	-3.4%	-3.4
코스피	0.5%	-0.5%	-1.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.15%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.15% 상승중이다.

금호석유	111,000원 ▲3500(+3.26%)	롯데정밀화학	67,200원 ▲2600(+4.02%)
OCI	153,000원 ▼1000(-0.65%)	코오롱인더	64,700원 ▼300(-0.46%)

증권사 목표주가 54,400원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 54,400원이다. 현재 주가는 38,250원으로 16,150원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 윤태호 에널리스트가 " 자체사업 모멘텀 둔화 우려, 향후 자체사업 실적 둔화 가능성은 우려 요인이다. 방산 내 핵심 수익원인 천무 프로젝트는 북한의 장사정포와 방사포의 대응 무기로 개발이 시작됐는데, 남북관계 긴장 완화로 추후 국방부의 정책 점검이 필요해 보인다. 천무의 연간 매출은 약 2,000억~2,500억원 수준으로 마진율이 높은 사업이라는 점에서 실적 기여도가 크다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, KB증권의 김준섭 에널리스트가 " 남북, 북미관계 개선에 따른 방산주 투자 심리 악화가 부담, 남북정상회담에 이은 남북화해무드가 방산주들에 대한 투자심리 부담으로 작용하고 있다. 그러나 현재의 해빙 무드가 군축으로 연결되기까지 시간이 필요할 것이라는 점과 군축이 실행되더라도 인적자원의 축소가 선행될 것이라는 점을 감안하면, ㈜한화의 실적에 영향을 미치기까지는 많은 시간이 필요할 것…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.

3월5일에 한화 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	13조9775.0억	3,485.0억	-1,320.0억
직전분기 대비	19.5% 증가	10.3% 감소	적자반전
전년동기 대비

한화 2/4분기(2018년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	11조9138.8억	6,419.2억	4,050.0억
직전분기 대비	3.5% 증가	22.6% 증가	23.7% 감소
전년동기 대비	4.6% 증가	17.3% 감소	25.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.86%로 업종평균 수준.PER은 1.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.19로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	롯데정밀화학	코오롱인더	OCI
ROE	10.1	6.8	6.9	5.9	3.3
PER	1.9	23.2	19.3	12.0	31.7
PBR	0.2	1.6	1.3	0.7	1.1
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월15일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 333,842주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 178,737주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 512,579주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.96%, 외국인 25.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.96%를 보였으며 외국인은 25.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.42%로 가장 높았고, 외국인이 27.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 39,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 39,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,650원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 39,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 39,650원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

5월15일 :(주)한화 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com