[ET투자뉴스]CJ CGV, "국내 가격 인상, …" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 11일 CJ CGV(079160)에 대해 "국내 가격 인상, 글로벌 어벤져스 효과로 2분기 기대감도 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 98,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 98,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 CJ CGV(079160)에 대해 "최대 비수기임에도 2분기 실적에 대한 기대감이 유효하다. 국내는 티켓 가격 인상 효과와 ‘어벤져스’ 흥행이 겹쳐 긍정적이다. 4월 BO가 +32.5% 증가했다. 외화 기대작이 포진한 5, 6월 라인업도 강하다. 중국은 콘텐츠 개봉 시점 변경에 따라 4월 BO가 부진했지만 5월 로컬 영화 개봉 재개와 어벤져스(5/11)를 통해 빠르게 회복될 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "중국 BO 시장은 16년의 부진(+4%)을 떨치고 17년 +17%, 1Q18 +36%을 기록하며 높은 성장률을 다시금 회복 중이다. 시장 정상화에는 ‘대기업의 콘텐츠 투자 --> 로컬 콘텐츠의 질적인 발전’이 기여한 바가 크다. 15년 이전 수준(+30%대)을 회복한 시장 성장률, 현지 peer(극장)의 높은 밸류에이션, 극장 누적으로 인한 출점 부담 감소(이익률 개선세) 등에 주목할 필요가 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 120,000원까지 높아졌다가 2017년8월 96,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 98,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	96,333	110,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 98,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180511 매수(유지) 98,000 20180406 매수(유지) 98,000 20180403 매수(유지) 98,000 20180209 매수(유지) 97,000 20180104 매수(유지) 96,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180511 미래에셋대우 매수(유지) 98,000 20180511 KTB투자증권 매수 110,000 20180426 이베스트투자증권 매수(유지) 105,000 20180425 토러스투자증권 매수(유지) 96,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com