[ET투자뉴스]엔씨소프트, "IP는 인기, 신작…" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 "IP는 인기, 신작은 연기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 500,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 500,000원은 직전에 발표된 목표가 600,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

미래에셋대우에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "1분기 로열티 매출은 842억원으로 전년동기 대비 33%, 전분기 대비 41% 증가하며 역대 최고치를 기록했다. 주된 동력은 작년 12월 11일에 대만에 출시된 ‘리니지M’ 관련 매출이 반영되었기 때문이다. 대만 ‘리니지M’은 IP의 인기로 출시 반년이 지난 지금도 양대 앱 마켓 수익 1위를 굳건히 지키고 있다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사는 최대 기대 신작 ‘블레이드&소울 II(블소2)’ 출시 시기를 기존 올해에서 내년으로 연기한다고 밝혔다. ‘블소2’는 원작 PC ‘블소’의 후속 세계관을 선보이는 모바일 MMORPG이다. 국내 모바일 게임 시장의 경쟁 심화를 고려하여 완성도를 더욱 높이기 위해 팀을 재정비한 것으로 파악된다. ‘리니지2M’의 출시 시기도 기존 올해에서 내년으로 연기했다. 내년 출시 순서는 ‘리니지2M’이 상반기, ‘블소2’가 하반기로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "‘리니지M’과 로열티 매출이 이익의 안정성을 도모해줄 것으로 예상된다. 밸류에이션 수준도 부담없는 편이다. 하반기에 신작 일정의 추가 구체화를 기대한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년9월 640,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 500,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)NEUTRAL(하향)
목표주가510,667600,000380,000
*최근 분기기준
오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180511매수(유지)500,000
20180417매수(유지)600,000
20180315매수(유지)640,000
20180208매수(유지)640,000
20171219매수(유지)640,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180511미래에셋대우매수(유지)500,000
20180511KTB투자증권HOLD380,000
20180511하나금융투자NEUTRAL(하향)380,000
20180511KB증권매수(유지)470,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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