하나금융투자에서 10일 인터파크(108790)에 대해 "많이 늦었지만 경영진의 진지한 고민이 필요한 시점"라며 투자의견을 'NEUTRAL(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 8,500원으로 내놓았다.
하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL(하향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 8,500원은 직전에 발표된 목표가 11,000원 대비 -22.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 인터파크(108790)에 대해 "도서 부문의 적자는 오히려 확대되고 있으며, 투어 부문은 메타 서치의 등장 이후 브랜드 가치 하락, 그리고 ENT는 멜론의 콘서트 공연 부문 진출로 경쟁 심화가 나타나고 있다. 전 사업 부문에 대한 성장/개선 전략이나 대주주의 일부 지분 매각을 통한 의미 있는 사업자들과의 제휴 등에 대한 고민을 수 년에 걸쳐 요청하고 있지만 모두 부재한 상황"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "1분기 부문별 영업이익은 쇼핑/도서 각각 -16억원(-31억원 YoY)/-33억원(-29억원), ENT/여행은 각각 14억원(-71% YoY)/11억원(-74%)이다. 도서는 송인서적 인수(1분기 영업이익 -6억원)로 적자 확대, ENT는 수익 인식 기준이 기존 정산일 → 공연일로 변경된 영향, 그리고 투어는 산업 내 경쟁심화에 따른 프로모션 증가로 부진했다"라고 밝혔다.
한편 "2분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,077억원(+2% YoY)/-2억원(적전)이다. 도서 부문은 1분기가 상대적 성수기였기에 적자가 확대되며, ENT는 흥행 뮤지컬이 하반기에 집중되어 있기에 2분기까지는 실적 모멘텀이 제한적이다. 투어 역시 상저하고의 흐름이다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 14,000원까지 높아졌다가 2018년2월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수
NEUTRAL(하향)
목표주가
10,167
11,000
8,500
*최근 분기기준
오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL(하향)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.
<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180510
NEUTRAL(하향)
8,500
20180214
매수
11,000
20171110
매수
12,000
20170809
매수
14,000
20170713
매수
14,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180510
하나금융투자
NEUTRAL(하향)
8,500
20180503
신한금융투자
매수(재개시)
11,000
20180423
현대차투자증권
매수
11,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
