[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "우려를 불식시킨 실…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-05-10 11:22 업데이트 : 2018-05-10 11:22

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 10일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "우려를 불식시킨 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이지용, 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1.4조원(-8.8%, 이하 YoY), 2,359억원(-25.5%)으로 컨센서스(1.4조원, 2,311억원)에 부합했다. 국내 화장품 매출액은 7,807억원(-17.1%)을 기록했고, 해외 화장품 매출액은 5,008억원(+5.0%)으로 소폭 성장했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사에 대한 투자포인트는 2분기를 기점으로 시작되는 실적 턴어라운드(18F EPS 개선 +55.4%), 내년과 내후년 실적 개선으로 완화되는 Valuation 부담(18F 39.5배 vs. 19F 31.7배), 강력한 럭셔리 브랜드 설화수를 기반으로 성장하는 아시아 지역 매출(18F +11.4%) 등"라고 밝혔다.

한편 "2분기 매출액은 1.3조원(+10.4%)으로 예상한다. 3월 둘째 주부터 시작된 기저효과에 최근 증가하고 있는 중국인 관광객 유입으로 면세 매출 증가가 기대된다. 2분기 면세 매출은 3,327억원(+41.1%)을 기록하겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 300,000원까지 내려갔다가 2017년12월 430,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 400,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	364,867	420,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180510	매수(유지)	400,000
20180403	매수(유지)	400,000
20180201	매수(유지)	370,000
20171205	매수(유지)	430,000
20171031	매수(신규)	390,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180510	신한금융투자	매수(유지)	400,000
20180510	삼성증권	매수	390,000
20180510	미래에셋대우	TRADING BUY(하향)	380,000
20180510	KB증권	매수(유지)	420,000